招金期货:豆类仍有下行可能 弱势形态未改

　　[世华财讯]一、行情走势

　　CBOT大豆市场小幅收高，并自早盘高点急剧回落，新作物11月合约表现强于陈作物合约，因未来两周非常潮湿的天气预报支持玉米市场。

　　连豆周四早盘低开，期价开盘后震荡盘整，下午价格大幅下跌，曾一度威胁60日均线的支撑。下游产品豆油和豆粕走势与大豆基本相同。

　　二、影响因素分析

　　交易商认为，大豆需要上涨或至少跟上玉米的节奏以避免当前季节损失种植面积，这为市场增添了积极基调。

　　油世界(Oil World)12日表示，2011年巴西、阿根廷、巴拉圭、乌拉圭和玻利维亚的大豆产量将达到1.327亿公吨，较此前预期增加280万公吨。美国将出口4,250万吨大豆，较USDA的预期减少1.1%。

　　南美方面，大豆收割工作正在进行。南美大豆集中上市仍对期货市场价格形成压力。本周巴西三个州出现的降雨阻碍大豆收割，不过巴西大豆收割已近尾声，预计影响不大。阿根廷整体收割天气继续良好。

　　由于玉米价格连创新高，因此市场出现了上调玉米种植面积的预期，如果成真，将会造成大豆种植面积进一步减少的局面，这或将为长期的国际豆类商品价格形成支撑。

　　巴拉圭农业部周三表示，该国2010/11年度大豆产量预计达到840万吨纪录高位，这一数据较本年度伊始的预估水平高出了100万吨，且较上年度大豆产量提高了12.3%。巴拉圭是全球第四大大豆出口国。

　　中国方面，大豆进口方面以及政策调控力度成为利空市场的主要因素。市场盛传中国将取消逾10货轮的南美大豆，因压榨利润不佳。

　　此外，中国政府试图通过一些操作来调控粮油价格，包括以低于市场价格向某些大型企业提供油脂油料。市场传闻国储将释放300万吨储备大豆，占中国全年大豆消耗量4.76%，这成为近期压制国内大豆价格的主要因素。

　　三、技术分析及操作建议

　　技术上来看，豆类仍有下行可能，弱势形态未改。由于国产大豆底部具有成本支撑，因此回落空间有限，近期大连大豆或将在4500-4600点区间内震荡。

　　(赵志欣 编辑)