240个交易日 活跃度超预期

　　就在人们担心由于门槛较高，开户交易者较少，期指的活跃度会因此大打折扣时，但期指首日的“开门红”打破了人们的顾虑。

　　2010年4月16日期指一亮相，很多期货公司人士就惊讶的表示，期指的活跃度超出了此前的预期。

　　分析人士表示，IF1005合约首日成交量即达到48988手，并将这一数字在此后连续5个交易日中保持在10万手以上。自上市第3个交易日起，该主力合约交易总额均超过了现货沪深300指数的交易总额。

　　期指合约用刚刚过去的两个交易日的一涨一跌迎接了它的一周岁生日。昨天，IF指数成交量16.5万手，持仓量近4万手，市场的活跃依如往昔。

　　截止2011年4月15日，沪深300股指期货平稳运行241个交易日，累计成交5800多万手，日均持仓近3万手。从上市至今一年时间，期指的成交额已达到百万亿，日均成交金额超过2000亿元，日均成交超过25万手。目前市场保证金规模约200亿元，日均占用的交易保证金约130亿元，市场资金占用率在60%左右，日均参与交易的客户数约占总开户数的25%-60%，市场参与度适中。

　　期指上市以来，交易报价连续，成交迅速。主力合约成交量占市场总成交量85%以上，持仓量占市场总持仓量75%以上，符合成熟市场特征。

　　两个季月合约的交易量始终较小，其累计交易量仅占市场总交易量的1%左右，没有出现被爆炒的迹象。

　　而期指除了上市首日成交量为5万多手外，在其后运行的一年之内，再也没有低于10万手。而且运行以来，IF指数在2010年曾有4次当日成交量超过40万手的辉煌业绩：6月1日43.6万手、7月15日47.8万手、7月20日40.2万手、8月4日40.1万手，市场的热情和活跃由此可见一斑。

　　从去年10月20日，期指当日成交量达到39.9万手之后，就再也没能超越这个数字，从去年11月中旬到今年4月中旬，其成交量一直在11万手—30万手的范围内徘徊，可以说不仅活跃，而且日趋稳定。

　　去年期指上市日，北京工商大学证券期货研究所所长胡俞越在接受《证券日报》记者采访时曾表示，期指短期不会太活跃，长期不能不活跃。但在日前接受记者再次采访时，他表示这一说法需要更改，他认为，纵观期指一年的表现，其整体表现都很活跃。

　　据中国期货业协会统计的数据显示，2011年1-3月期指累计成交量为1178万手，成交额为11万亿元，分别占全国市场的4.98%和33.41%。

　　此外，承接去年309万亿的成交金额，截至今年3月，全国期货市场累计成交额增加为342万亿元。而整个3月份，国内的期货市场在交易规模上较2月份活跃，当月成交量为1.03亿手，成交额为14万亿元，这其中期指在成交量和成交额上分别占全国期市的4.31%和30.25%，分别为446万手和4万亿元。

　　业内人士称，美国于1982年推出了世界上首个股指期货产品，但直到1984年，美国股指期货合约的交易量才达到其整个期货市场交易量的20%以上。这表明，中国的股指期货市场运行情况非常活跃，一年的时间超越了美国3年的历程。

　　有期货公司人士表示，中国的股指期货市场在运行第一年就表现如此活跃，与监管层从股指期货的规则制定到合约设计、以及交割方式等环节都充分借鉴国际成熟市场的经验不无关系。

　　此外，有专业机构分析称，股指期货市场的主导权和定价权与该市场的活跃程度有紧密的联系，市场参与者越多，交易越活跃，其吸收的信息含量也就越多，从而能更好实现价格发现的功能。因此积极推动期指市场发展，鼓励更多投资者参与交易，可以避免交易主导权和定价权被离岸市场掌握。