证券通每日板块热点透析

市场表现

调研结论

行业评级

个股亮点

银行

一季报良好和行业估值偏低使得板块强劲反弹，后期经过整固后，仍有上行空间。

在考虑了差额存款准备金率的影响后，各家银行无论是信贷规模还是减值准备提取都会呈现出平稳的态势，而相对紧缺的授信额度又会刺激息差的继续上行。可以说，2011年的银行业是业绩实现最有保证的一个行业。

☆☆☆★

规模增长是兴业银行业绩高增长最主要的推动力。公司大力发展同业业务，既不占用资本，也能赚取稳定利差，而负债业务也表现较好，存款成本较年初下降，且存款增速超过贷款增速4%，存贷比有所下降。总体看，预计11年EPS为3.65元，目前估值便宜，开来资讯综合评级“增持”。

保险

该板块今日涨幅为1.39%，总体估值偏低使得板块有超预期表现的潜力。

短期而言，银保新规影响保费增速，增员困难也影响了个险渠道的业务扩张，因此行业基本面并不十分乐观。但目前保险股价处于绝对低估；A-H股折价仍然持续。随着经济软着陆可能性不断提高、通胀预期担忧降低以及流动性逐步趋紧，保险公司在加息周期中受益的现象将逐步体现。随着保费基数的降低和基准利率的触底回升，寿险保费和利润增速均会提升，行业有望重新回到向上趋势，因此对保险行业予以超配的评级。

☆☆☆★

中国平安在综合金融集团的架构下，凭借领先竞争对手的渠道战略，借力于优秀的培训和后援支持，经验区域集中在发达城市，目标客户集中在富裕阶层，寿险优势明显，产险高速增长，且目前股价下，平安的隐含新业务倍数和P/EV很有吸引力，开来资讯综合评级增持。

医药

该板块今日涨幅为0.16%，前景看好和估值回落使得板块出现反弹，经过调整后，板块有反弹潜力。

今年以来，医药板块走势颇为疲弱，这种情况是政策压力和估值因素的集中反应而已，从中期趋势看，增长依然是主旋律，生物医药和药品流通行业十二五规划等可能带来阶段性的爆发，二季度应主要把握个股的投资机会，自下而上选股，寻找相对低估个股。

☆☆☆★

双鹭药业今年有望走出业绩平台期，预计未来3年成长都会不错，贝科能和几个二线产品有望2、3年翻倍，利润增速应该快于收入，预计11-12年EPS分别为1.51和2.03元，开来资讯综合评级“增持”。