良运期货:政策调控预期拖累国内商品 早稻延续震荡下行走势

　　[世华财讯]昨日国际金融市场整体上表现为高位整理。美国劳工部公布数据显示，截至4月9日当周美国初请失业金人数增加2.7万人至41.2万人，增幅远高于市场预期。美国股市一度受此打压出现较大幅度下挫。不过受到美国众议院通过2011财年政府预算案的提振，美国股市快速从低位回升，同时投资者对一季度公司业绩比较看好，这也是美股维系强势的一个主要原因。隔夜商品市场表现来看，商品市场多表现为下探回升，主要受到股市回升以及美元走弱的带动。

　　国内市场氛围则明显偏弱，今日早盘多数商品均有不同幅度低开。早稻表现同样如此，市场缺乏有效的支撑题材，同时市场多头资金信心明显不足，今日早稻延续震荡下行走势。1109合约收于2499元/吨，跌21点。

　　根据国家统计局上午发布数据显示，初步测算，一季度国内生产总值96311亿元，按可比价格计算，同比增长9.7%。一季度居民消费价格同比上涨5.0%，3月份居民消费价格同比上涨5.4%，环比下降0.2%。一季度工业生产者出厂价格同比上涨7.1%，3月份上涨7.3%，环比上涨0.6%。

　　从数据来看，国内经济增速依然维系较高水平，同时物价水平同样居高，料后期政策还将以调控物价水平为主要任务，甚至舍弃部分经济增长。这对国内商品价格有一定的压制作用。国际市场整体形势相对平稳，好于国内，不过后期需要关注欧元区部分经济体债务到期后市场的表现。

　　对于农产品市场，在通胀的大前提下，农产品市场整体库存偏低的水平使其价格易涨难跌。

　　国内早稻作为农产品的一种，同样面临其它农产品类似的形势，在通胀氛围之下，将维持震荡上行的大方向不变。不过国内稻谷库存尤其籼稻库存相对充裕，对稻谷价格有一定的抑制作用，结合托市政策的思路，稻谷价格将延续震荡缓慢上行的趋势。目前考虑到政策调控物价以求抑制通胀的大前提，稻谷作为重要的口粮作物，其价格必将更加明显的受到政策压制，近期可能会在政策压制下表现偏弱。

　　期货市场表现来看，经过近期的连续下挫后，早稻进一步下行空间不足。不过目前氛围下，资金主动介入做多动力不足，早稻期价回升还需周边氛围配合以及资金介入推动。

　　（姜大中）

　　(赵志欣 编辑)