戴相龙：人民币国际化要经过资本项目可兑换

　　新浪财经讯 博鳌亚洲论坛2011年年会4月14号至16号在海南博鳌举行，此次大会以“包容性发展：共同议程与全新挑战”为主题，有来自全球40多个国家和地区的近1400位政要、企业管理者、专家学者、媒体记者等与会。4月16日09:00-10:15，分论坛“人民币走出去：挑战与机遇”在国际会议中心一层东屿宴会大厅举行，以下为全国社会保障基金理事会理事长戴相龙(专栏)发言实录：

　　戴相龙：早上好！人民币走出去这个题目比人民币国际化更现实，国际货币体系存在着不合理的地方，才有人民币的国际化，现在美元既是本国的本币，也是国际货币，这就是难题，如何在新形势下继续发展？我不详细讲这个话题了，现在美元的地位不能取代，但美元要把贸易赤字控制在发达国家和新兴经济体的平均水平。国际货币体系改革还是多元化，建立以美元、欧元等货币为主的多元体系，但亚洲的货币形成还没有条件，所以还要充分发挥人民币的作用，这是我的第一个观点。再一个，人民币的国际化，我们国家的领导人讲话没有提到人民币国际化，而是在G20第一次会议上，胡锦涛主席提出来，全球储蓄货币多元化以后提到人民币的国际化问题。其实人民币国际化的标准很高，首先是可替换；二是要全功能的，国际货币的所有功能都要具备，三要大比例。人民币在国际货币储备体系的比例不能太小，现在有20多种货币都是兑换的货币，这个比例要和全球经济总量相同。所以我认为人民币国际化需要3-4个5年才能实现。但人民币国际化的道路说了很多，从经常项目可兑换到资本项目可兑换，还要从边界等亚洲国家走向世界，除了市场的办法以外，还通过政府之间的特定安排，比如说货币过关推出去，这是我的看法。另外，人民币要有一个离岸市场，离岸市场香港是最好的选择。美元国际化的时候也出现过美元离岸市场，人民币国际化也要通过离岸市场，那就是香港。现在香港的人民币已经有4000多亿了，我相信人民币在跨境贸易中结算，这对香港也有好处，对中国内地的货币政策有挑战，但不是太大。现在主要解决回流的问题，可以到中国内地购买国债和债券，也可投资股市。人民币IPO已经有了，我相信下一步回流的机制一定产生，这个没有问题，我认为发展人民币的香港离岸市场对香港都有好处。还有一个，大家考虑到人民币要走出去，特别是人民币国际化还是必然要从经常项目可兑换，也要经历人民币汇率的改变，这是肯定的。1996年12月，我代表了人民政府宣布了人民币经常性可兑换，原来以为花10年就可以了。但现在来看比较艰巨，艰巨有自己的政策问题，但国际货币体系不合理，这对我们走出去也有风险。我感觉到资本项目可兑换到了一定程度，资本项目可兑换有43项，有47大类43项，现在不能可兑换的也只有1/3，主要是股票资本不能自由进出。但也有不同的变化，所以成立了特别的，包括境内、境外，将来慢慢大了就不起作用了，就可兑换了。我认为人民币要国际化要经过资本项目可兑换，汇率更有弹性，但现在在一个过渡中。最后一个问题，大家谈得比较多的，我也参加了南京会议。人民币该不该进入STI的问题，有些国家说要定标准，要可兑换、汇率自由化，中央银行独立才可以，有人提这个问题。也有人认为，中国外汇储备世界第二了，所以应该放进去。认为人民币可兑换才可以，有人提出当初设立STR的时候，马克、日元不是全球化的，进入STI的时候才是全球化的。所以提出人民币要有一个过渡，实现可兑换。道理非常简单，STI不是私人的账户，而是一个记帐单，而且才2500亿美元，人民币进入了STI以后有代表性，进入之后逐步实现可兑换。我还没有看到国家领导人公开的讲话，但按照我的看法，中国愿意参加，不是中国的私利，对全球也有好处。

　　戴相龙：这不应该是可以追求的标准，这是我的主要观点。

　　王烁：刚刚您提到人民币国际化需要多长时间？

　　戴相龙：我说的是国际化，而不是人民币走出去，国际化很重要的一个概念，国际化率，那就是完全可兑换的。成为全功能的国际货币，可以计价、结算、交易、储备，再有人民币国际化应该是人民币在国际储备货币当中有一定的比例，比例少了不算是国际化，国际储备有10%、8%以上才是国际化。