提准影响有限 期市涨跌互现

　　18日早盘国内商品市场呈现涨跌互现格局，上周末中国再次上调存款准备金率，表明政策货币收紧决心明显。短期来看，市场将维持宽幅震荡。

　　据新华社4月18日报道，距中国央行上次宣布上调存款准备金率仅一个月，中国人民银行17日宣布，自21日起再次上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是央行今年以来第四次上调存款准备金率，同时也是去年以来准备金率的第十次上调。分析人士认为，此举向意在进一步回收银行体系的宽裕流动性，应对不断走高的物价压力，同时也在向市场释放出当前货币环境继续回归稳健的明确信号。

　　中新社援引国际金融报4月18日报道称，“最新发布的数据中没有一点支持终结紧缩货币政策。”对于国家统计局4月15日发布的第一季度宏观经济数据，法兴银行中国区首席经济学家姚炜如是评论。3月中国CPI涨幅达到5.4%，不仅如期“破五”，更创下32个月来新高。昨日，中国人民银行年内第四次宣布上调准备金率。中国控通胀与保增长任务艰巨。

　　大连大豆期货早盘低开高走，主力1201合约开盘价4520点，盘中震荡走高。目前而言，一方面，大豆市场氛围依旧偏空，因国际市场大豆增产，国内政策压力；另一方面，2011年中国大豆种植面积预减，种植成本高企，令国产大豆价格下行空间受限。南美大豆收割进展顺利，产量庞大，仍将成为未来一段时间内压制大豆价格走势的主因。综上而言，近期大豆走势仍将偏弱，但不宜过分看空，因国产大豆价格底部有支撑，大连大豆期货或将维持4500-4600元/吨的区间震荡，无论是向上还是向下突破，都需要市场提供新的交易依据。

　　郑州棉花早盘下跌0.63%。市场需求的不足成为影响当前国际棉价的重要因素。尽管有市场人士继续看好新年度的行情，但当前棉花需求萎缩却是不争的事实。由于整体仍处于产销不畅阶段，所以在下游纺企未出现利好转变前，短期市场仍以弱势看待，等待纺企产业复苏。国内棉花现货价格继续走软，加之国内纱线跌势不止，下游企业采购不旺，等级较低的棉花更是难有销路，在下游市场销售未见转机之前，短期棉花市场仍将以弱势为主。

　　上海期货交易所期铜早盘震荡弹升。主力1106合约开盘报70300元/吨，收盘至71110元/吨，上涨190元/吨。市场对中国收紧流动性预期增强，抑制上周五伦铜涨势。周末中国再次上调存款准备金率，表明政策货币收紧决心明显。利空出尽即利好。另外，随着国内现货疲软局面逐步改善，预计短期沪铜会震荡反弹。期铝早盘窄幅整理。主力1106合约开盘报16740元/吨，报收于16735元/吨，下跌0元/吨。受逢低买盘带动，上周五伦铝收盘走高。中国再次上调存款准备金率，表明政策货币收紧决心明显。目前下游消费并不乐观，但成本因素将抑制其向下空间。预计短期沪铝将延续窄幅震荡整理。

　　大连玉米期货早盘低开回升。主力1109合约以2,409元/吨开盘，收盘价2,429元/吨，上涨14元/吨。上周五美盘玉米收跌，周末国内再次上调存款准备金率，而国内玉米低开回升。资金面在玉米消费旺季逐步来临之前补仓市场，表明投资者对后市依旧较为看好。预计短期市场将会继续在2400-2460一线运行，建议保持多头思路。棕榈油期货早盘低开回升，尾盘跌势收窄。1201主力合约以9,094元/吨开盘，收盘9,134元/吨，下跌42元/吨。马来西亚棕榈油出口下滑，加重市场担忧情绪。国内棕油同样受到抛储及限价影响，上方利空压力重重。预计短期连棕榈油仍将以震荡偏弱行情为主，等待需求回暖才能给予价格新支撑。

　　上海天胶期货早盘延续回调。主力1109合约开盘35,000元/吨，收盘35,120元/吨，下跌495元。日本地震对车市影响逐步显现。国内外新胶上市压力将逐渐显现，且中国汽车产销量增速大幅下滑，胶价需求推动作用减弱。央行再提准备金率，近期宏观面主导天胶走势，预计短期沪胶仍处弱势，建议空单继续持有。郑州PTA期货早盘延续回调。主力1109合约开盘10,578元/吨，收盘10,494元/吨，下跌154元/吨。原油站上109美元，外盘棉花继续回落，中国上调存款准备金率，PTA延续弱势。下游织造厂经过几天集中补仓，采购需求再度回落。纺织企业库存增加，资金链紧张。近期宏观面主导PTA走势，预计PTA仍处弱势，建议空单继续持有。作者：科创信息 马光恩