中国再度收紧货币流动性 金银价格承受压力

　　上周五，黄金白银价格继续上涨，纷纷再创31年来的历史新高。而与其它市场相关商品比较，金银价格独自创出历史新高的强势表现，反映有背后资金的大举追捧，国际投资行与对冲基金“操纵”金银价格的特点非常明显。这就为不断上涨的黄金白银后市场走向埋下了很大的隐患，“操纵者”何时离场才是分析判断金银价格何时转向的主要依据。

　　中国人民银行17日(星期日)宣布，从21日(本周四)起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是中国央行今年以来第四次上调存款准备金率。今年以来，中国央行以每月一次的频率，在过去一季度里先后三次上调存款准备金率。同时，这也是中国央行自去年以来准备金率的第十次上调。

　　中国央行再度收紧货币流动性，是向市场释放了一个信号。当前全球通胀压力继续增加，超宽松货币环境下的资产价格泡沫，已经膨胀到了严重影响经济稳步发展的程度，中国政府必须严格控制物价水平，利用收紧货币流动性的措施，给过热的商品价格降温，同时也让中国经济的增长速度平稳回落。这样，就可以在有效抑制中国盲目需求的同时(主要是针对国内部分民间资本大量囤积商品的行为，造成的暂时需求假象)，将通胀压力向国外转移，从而确保中国经济的平稳发展。

　　众所周知，当前中国是全球第一大贸易出口国，同时也保持着非常大的资源进口总量。经济发展过热引发的资产价格上涨，造成了中国国内通货膨胀明显加剧，对保持人民币币值稳定与贸易出口非常不利，将严重威胁到中国经济的后续发展。如果不加以控制，资产价格泡沫破裂引发的“经济危机”将是迟早的事，因此中国政府有非常坚定的信心控制物价上涨。

　　黄金、白银的中国需求在近几年的国际需求中占据越来越大的比例，无论是实物需求还是投资需求，都在逐渐增加，增速高达50%以上。这对全球黄金白银的供需平衡造成一定的影响，同时也是支撑黄金白银价格持续上涨的主要因素之一。中国政府的收紧货币流动性政策，可以抑制中国投资需求的增加，这对国际金银价格将产生一定的承压作用。金银价格连续上涨之后，面对一些基本面的利空因素，会进行一些回调消化。

　　从黄金白银价格走势的技术图表分析来看，连续三个交易日的上涨阳线，消化了大部分的做多动能，技术上的回调要求也将带动金银价格小幅回落。日K线中的5日移动平均线可以作为暂时的技术回调目标。

　　预测，国际现货黄金价格的主要波动区间在1475美元——1495美元之间；国际现货白银价格的主要波动区间在42.30美元——43.50美元之间。

　　西汉志，修成才