ACM：中国上调存款准备金率 欧债问题仍令人担忧

　　作者：彼得·罗森斯得克

　　欧盟债务担忧令欧元兑美元连续第二天下滑至低点1.4349。尽管控制通胀的力度在不断加大，但情况看似还在继续恶化；与此同时，希腊官员表示目前并未讨论债务重组的问题，使得市场预期希腊将无法避免违约，综合情形令欧盟的债务担忧再次席卷投资者的心理。由于芬兰欧元怀疑党将会阻碍区域协助受影响国家的努力，所以投资者很担忧芬兰的大选结果，令欧元兑日元下滑至两周低点118.94。希腊德国财政部长表示，“如果希腊不能通过六月份的审计，则希腊将不得不采取进一步的措施”。该讲话释放后，希腊向国际货币基金组织和法国寻求支持。另一方面，由于欧盟经济在不断加强，通胀也在以2008年以来的最快步伐上涨，欧洲央行成员暗示他们今年将会继续采取紧缩货币政策，因此我们可以继续看到欧元在中期内还是可以获得支撑的。欧洲央行成员诺沃特尼表示，鉴于条件比较宽松，投资者预期欧洲央行2011年将会再次加息0.5%。对比美联储不会立即加息的信号，欧洲央行的或将加息应该可以支持欧元收复因欧盟债务担忧而产生的损失。

　　上周末的数据显示，中国的国内生产总值和通胀水平都在急速上升，为了锁定现金，同时降温通胀，中国央行决定从2011年4月21日起，上调人民币存款准备金率0.5个百分点，调整后至纪录高点20.5%。此次加息距上次加息不足两周的时间，央行行长表示，“调整存款准备金率无上限”。 中国决策者可能也考虑允许人民币加速升值，换句话表达就是允许美元“大幅” 贬值，以减少进口大宗商品的成本，如石油。美国财政部长盖特纳表示，人民币升值有利于对抗亚洲国家的通胀，同时还可以减少应全球危机而引发的经济失衡。

　　货币交易陷入风险规避路径，这主要是因为：通胀担忧令美元和日元主导市场，黄金到达新高1489美元，直奔1500美元/盎司的重要心理水平。美元兑日元下滑至82.86低点，欧元兑美元下滑至1.4349低点，英镑兑美元下滑至1.6274的低点，澳元兑美元下滑至1.0527低点，纽元兑美元下滑至0.7919低点；沙特石油部长上周五表示，油价超过110美元/桶之后，市场陷入供过于求的状态，该讲话释放后，石油回落至108.72美元/桶的低点。

　　欧盟消费者信心指数是今天唯一的重大新闻，我们预期欧洲市场的动作不会太多，但以下情况除外：希腊债务问题与欧洲央行成员评论引发的任何波动。但我们预期美国市场可能会出现一些波动情况，因为美联储成员费舍尔、布拉德和骆克都将发表公开讲话，而且中国本周末上调准备金率也可能起到风险规避的作用。