本周临重要变盘时间窗口 A股能否再创新高？

本周面临重要时间窗口 关注主力动向

　　核心提示：今日主力资金小规模的净流出，较上周流出水平明显缩减。尽管周末央行宣布上调存款准备金率，然而今日并未见主力资金出逃行为，市场情绪也基本稳定，显然是对此早有一定预期。不过在政策收紧趋势之下，市场依然缺乏做多的动力支撑，另外一个值得关注的是本周三乃是自1月26日以来上升行情的一个重要时间窗口，一般在这种时间点会发生变盘，在这个位置需重点关注主力动向，若入场突然加速，那么则是可能走出新一轮加速行情扭转目前这种震荡格局；若出现主力出逃，那么不排除本轮上升行情就此结束的可能。

　　1、流行观点与偏差分析

　　目前市场流行的观点：

　　1）宏观、政策：央行上调银行存款准备金率0.5个百分点；

　　2）基金、券商：中国经济强劲为调控通胀留空间，对二季度市场看法谨慎；

　　3）媒体：全球资本大鳄做空中国 索罗斯裹挟万亿热钱重返香港；

　　周末消息面多空平衡，值得关注的几点，一是央行宣布上调存款准备金率0.5个百分点；二是发改委已上调16省上网电价；三是国资委表示无相关主业央企不得从事股票投资。

　　面对CPI高企通胀压力上升，央行再度宣布上调存款准备利率，而且央行行长周小川表示存准率不存在绝对上限，货币政策适当收紧或持续一段时间。这种表态无疑对市场的做多动力存在一定打击。不过今日盘中主力资金也未有大规模的撤离迹象，而仅仅是小幅流出，且流出量较此前还偏低，这也说明主力们或许也早已对此有所预知。

　　在这种宏观调控背景之下，券商机构们的观点也相对偏谨慎，他们认为中国经济增长强劲为调控通胀留下空间，短期市场走势与货币政策动向紧密相关，维持对二季度市场判断相对谨慎的观点。而媒体消息报道索罗斯挟万亿热钱重返香港，全球资本大鳄做空中国，然而另外一方面，A股权重板块的银行、保险、地产等都是主力资金持续性的流入，这无疑有些危言耸听的嫌疑。

　　2、主力数据及行为分析

　　根据万隆主力资金监测系统数据，基金、社保、QFII、保险四大主力今日出现小规模的资金净流出，总体流出额约13.83亿。其中基金、社保、QFII、保险四大主力资金净流量分别为：-4.7亿、-1.66亿、-1.59亿和-5.88亿。

　　今日主力资金小规模流出，较之前的流出量明显缩小，市场走出低开高走，回落再上升的震荡上行行情。尽管周末央行宣布上调存准率，而今日各路资金并未出现明显的出逃行为，似乎暗示他们对此消息并不感到意外，上周的温和流出说明他们早有一定的准备，而今日消息出街之后反而流出量缩减，走出震荡向上行情，说明市场情绪依然较高。不过在政策收紧趋势之下，市场做多的意愿也不是那么大，除非有重大事件改变这种格局，否则后市难以走强。

　　3、主力板块路线图及热点风险点

　　今日主力资金在板块方面流入靠前的是：银行、房地产、农业、煤炭石油、酿酒食品、医药、保险、纺织服装、旅游酒店、造纸印刷等；而流出靠前的板块主要是：交通工具、有色金属、新材料、机械、稀土永磁、太阳能、电力设备、水泥等。

　　4、行为方向总结

　　今日主力资金小规模的净流出，较上周流出水平明显缩减。尽管周末央行宣布上调存款准备金率，然而今日并未见主力资金出逃行为，市场情绪也基本稳定，显然是对此早有一定预期。不过在政策收紧趋势之下，市场依然缺乏做多的动力支撑，另外一个值得关注的是本周三乃是自1月26日以来上升行情的一个重要时间窗口，一般在这种时间点会发生变盘，在这个位置需重点关注主力动向，若入场突然加速，那么则是可能走出新一轮加速行情扭转目前这种震荡格局；若出现主力出逃，那么不排除本轮上升行情就此结束的可能。

　　短期（1个月内）机会和风险：短期市场共振情绪指标为50.万隆股票热点跟踪系统提示短期热点板块为：地产、保险、银行、电力、实质性重组个股等。

　　中期（1~3个月）机会和风险：中期市场共振情绪指标显示为55.万隆股票热点跟踪系统提示中期热点板块为：十二五规划受益、农业、低碳经济及资产注入重组预期个股。