信达国际：TCL通讯建议趁低吸纳

信达国际 赵曦文

　　TCL通讯集团早前公布，3月份，手机及配件总销量321.19万台，按年增长42%。其中，海外市场上升48%至301.55 万台。首季度销量累计871.49 万台，按年增长51%，海外市场销量升56%。

　　随着内地廉价智能手机面世，预示中国电信业与全球手机市场将会变革，有利提升内地3G用户增长，亦会导致内地手机业重组，该类手机面世将促使内地手机OEM制造商，进军中档手机产品领域。此举不但能避免与iPhone等高阶手机作直接竞争，同时亦能受惠于新兴市场对较低价智能手机的强劲需求。

　　消息指，其俄罗斯分公司于去年正式成立，目前于当地市占率排第四。俄罗斯缺乏手机生产商，需依赖外国进口，由于公司旗下的ALCATEL品牌于海外已有一定知名度及号召力，故较其他进口手机低廉，有利拓展俄罗斯等新兴国家市场。

　　集团去年第四季手机出货量优于预期，且计划于2011年将手机机种升级，集团扩大产品供应并拓展新市场，在新兴市场的市占率可望加速提升，加上市场对廉价智能手机需求持续增加，续有利集团整体增长，续利好公司长线发展，因此建议趁低吸纳。

　　买入价：7.56元(上日收市价：7.83元)

　　目标价：8.50元

　　支持位：6.80元