远大中国今起招股 娱乐开支比肩员工薪酬

　　新浪财经讯 4月20日消息，据港媒报道，中国最大幕墙制造商远大中国(2789)今起招股，但其帐目中的多个项目惹起关注，包括合同工程应收帐款期不断延长。远大历年销售费用中，有约四成乃是娱乐开支，去年达到8600万元人民币，堪比员工开支。

　　据香港《明报》报道，中国最大幕墙制造商远大中国(2789)今起招股，但其帐目中的多个项目惹起关注，包括合同工程应收帐款期不断延长。远大去年更将4亿元人民币的贸易应收款及应收票据作减值，其中约1.13亿元已确定为呆帐拨备。另一较为特别之处是，远大历年销售费用中，有约四成乃是娱乐开支，去年达到8600万元人民币，堪比员工开支。公司执行董事王立辉解释称，作为一个“世界品牌企业”，常要举行招标会议，日常应酬也少不了，但他强调，娱乐开支占销售费用比例正在逐年降低。

　　一年娱乐开支8600万人民币 占销售费用40%

　　据招股书披露，远大合同工程应收帐款期由09年的60天，增加至去年的87天，而去年底的应收合同工程总额也较09年底升47%至26.85亿元人民币。公司解释称，去年生产更大比例需要较多营运资金的单元幕墙产品。另外，去年下半年有若干新开工的大型项目，截至去年底，尽管项目绝大部分已完工，但未到可收取进度款项的阶段，导致应收账款大幅增加。王立辉则指出，87天的帐期于行业内并不算高。

　　而远大的债务结构也较特别。截至今年2月底，未偿还贷款全部为短期贷款，总额高达21.3亿元人民币。截至去年底，远大资产负债比高达210.9%，其中包括一项为数8.2亿元的以公司股权作抵押的过渡贷款融通安排。王立辉回应称，“目前的债务安排是依据流动资金定下的策略，短期债的息率较低”，而长期债相对成本高。