国内有色金属冲高回落 跟涨动力稍显不足

　　行情回顾：

　　上海金属今日早盘反弹，后因动力不足而回落低走。具体来看沪铜早盘反弹，后回落下行，主力1106合约收盘报71480元，上涨0.59%，成交57740手，持仓量减少10402手至117698手；沪铝早盘反弹，后由于动力不足震荡下行，沪铝1106合约收于16735元，下跌0.21%，成交量10348手，持仓量减少1828手至71824手；沪锌1106合约收盘报17780元，上涨0.25%，成交172602手，持仓量减少1216手至197102手；沪铅早盘高开低走，后呈震荡走势，沪铅主力1109合约收盘至18180元/吨，上涨0.08%，成交量2504手，持仓量减少258手至9250手。

　　操作策略：

　　铜市仍处于70000-73000元/吨的震荡区间，短期走势偏强，交易上波段性做多为主。沪铝价格冲高回落，向上动力依然不足，预计短期弱势震荡行情将维持，观望或短线交易。沪锌冲高回落，5日均线18000元一线阻力有效，目前看该位置阻力有效性锌价延续弱势可能性大。震荡偏空思路对待。沪铅反弹受阻5日均线18300元一线，该位置阻力有效下铅价将呈震荡偏弱格局。震荡偏空思路对待。在欧盟成员国纷纷采取财政紧缩政策的时候，欧委会这一草案却仍要求增加欧盟预算，使得其通过前景令人担忧。

　　影响因素：

　　隔夜LME三个月期铜周三收盘上涨2.5%至一周高位，受股市走强及美元疲软支撑，后市料进一步上涨，因伦敦市场参与者在一系列公共假日前回补空头头寸。全美不动产协会(NAR)周三公布，美国3月成屋销售年率为510万户，预估为500万户；美国3月成屋销售增长3.7%，预估为增长2.5%，提振了市场参与者的风险偏好。欧盟委员会20日公布了欧盟2012年度预算草案，欧盟2012年预算支出总额将从2011年度的1265亿欧元增加到1327亿欧元，增幅达到4.9%。德国财政部报告估计，第一季度经济增长率将从0.4%升到大约0.75%。

　　品种基本面：

　　铜：世界金属统计局(WBMS)周三称，全球1-2月铜市场供应过剩118,000吨，2010年全年供应过剩32,000吨。2011年前两个月全球铜消费量为299.6万吨，全球精炼铜产量为151.7万吨。日本今年3月铜线缆发运量大幅减少8.1%至553000吨，录得18个月来最大跌幅。今日上海电解铜现货报价升水50元/吨到升水200元/吨，平水铜成交价格71600-71800元/吨，升水铜成交价格71700-71950元/吨。沪期铜继续反弹，现货升水收窄，在期铜接近7万2关口时下游买兴减弱。尾盘期铜跳水300元，升水抬高，持货商惜售，拒绝跟盘降价，供需僵持。

　　铝：国际铝业协会(IAI)4月20日公布的数据显示，3月全球铝总产量增加215,000吨，至216.4万吨。国际铝业协会(IAI)4月20日公布的数据显示，3月全球铝总产量增加215,000吨，至216.4万吨，2月为194.9万吨。3月铝产量较2010年3月的204.5万吨高出119,000吨。2011年前两个月全球原铝需求量为646万吨，较去年同期增加103,000吨。1月和2月全球铝产量增加158,000吨。3月铝产量较2010年3月的204.5万吨高出119,000吨。上海铝现货成交价格16610-16640元/吨，贴水50-贴水20元/吨，低铁铝16710-16750元/吨，无锡现货成交价格16610-16650元/吨。沪现铝价格跟涨期铝乏力，准备金率再次上调0.5个百分点使得贸易商换现出货积极，而下游消费谨慎观望，整体市场成交清淡。

　　锌：据伦敦4月20日消息，世界金属统计局(WBMS)周三称，全球1-2月锌市场供应过剩118,000吨。1-2月全球锌需求量较2010年同期高120,000吨。今沪期锌主力一度冲高17935元/吨，但未能突破回落至17800-17900元/吨区间运行，对1106合约贴水300-320元/吨左右，0号锌主流成交在17500-17550元/吨，期锌冲高时部分品牌可成交在17580-17600元/吨高位，但成交甚少，1号锌成交价在17450-17500元/吨区间，今沪期锌冲高回落，未能站上前期压力位，市场看空情绪犹在，整体成交清淡。

　　铅：今沪铅早盘企稳，后市不明朗，下游主要持观望态度，国内成交平淡，冶炼厂惜售，市场铅流通有限，价格难寻低于17000元/吨报价，品牌铅报于17020-17070元/吨，非品牌铅报于17000-17080元/吨。

　　(车红云 孙磊 王明义 何珊)