王洋：美元面临加速下跌风险

　　本周国际金融市场异常活跃，其中黄金、白银表现最为强劲且稳定，而随着石油价格的再次上扬，商品货币表现也较为强劲，美元只在周一大幅反弹后即重新恢复跌势，美元指数更是在周三跌破的近期低点74.60，执笔时美指已经逼近74.00，如果美元指数最终能够顺利跌破74.00，那么美元的跌势有望再次展开。

　　近期国际金融市场传来的各种信息仍较为复杂，令投资者很难从中找出清晰的市场脉络。比如，很多人把美元下跌的主要原因归结为周一标准普尔将美国政府债务前景评级从“稳定”下调至“负面”带来的负面影响。的确，在整个市场都在关注的欧元区债务危机的时候，忽然发现原来美国“后院”并不安全，这自然会使人们感到惊讶，甚至恐慌。但由此引发的美美国股市下跌比较容易理解，由于欧元区和美国同时面临信用风险，造成黄金价格大幅上升也并不意外，但美元持续下跌以及美国股市随后的大幅反弹则很难用这个理由解释。因为在目前情况下，欧债危机没有彻底解决的情况下美国如果也陷入同样的危机，美国股市是不应该有如此强劲的反弹的，美元也会因为风险情绪上升而间接受益。所以本周美元的下跌和美股的反弹真正原因并不是市场对穆迪降级有所担心，正相反，市场把焦点放在了美国经济可能继续回暖的种种迹象中。首先是有数据显示，近期美国次级债持续回暖，已经从最低时面值30%恢复到60%附近，这说明房屋市场信心有所恢复，周三美国公布的3月现房销售大幅高于预期，进一步巩固了市场的这种判断。其次是本周美国几家重要上市企业年报相当强劲，全球第一大芯片制造商英特尔公司、航空业巨头联合技术公司、美国电信运营商AT&T今年第一季净利润均好于市场预期，这在很大程度上提升了市场信心。这才是澳元等商品货币以及欧元等大幅上升的最直接原因。当然，对于欧元来说，周三西班牙国债拍卖顺利也在一定程度上减轻了近期对于欧债危机进一步升级的担心。

　　当然，尽管美国企业数据总体喜人，但众多阴影仍没有远去，其中包括政府预算赤字马上触及规定上限等，所以，现在的市场仍不具备形成单边行情的条件，任何美国经济的风吹草动仍会令市场风险再次全面上升，那时美元仍有可能因其避险功能而出现反弹。具体来看：

　　美元指数：

　　已经跌破前期低点74.61，短期进一步下跌的风险极大，一旦跌破74.00后市目标将指向71.30方向。

　　欧元/美元：

　　周三已经重新升至1.4500之上，并收盘在此前一直没能突破的1.4520之上，这已经基本确定了今日汇价将进一步上升的基调。执笔时汇价已经突破1.4580，后市第一目标应该已经指向1.4680，若顺利突破后市目标将是2009年12月高点1.5144。短期关键支撑在1.4520。

　　美元/日元：

　　本周一汇价跌至82.16之后暂时得到喘息机会，但随着美元的走弱，汇价已经在昨日(周三)跌破82.00支撑。如果今日进一步跌破81.80，则短期后市目标有可能指向81.00－20区域。但操作上要非常小心日本央行可能在81.00附近再次入场干预，因为毕竟对于日本政府而言，目前非常不愿意看到脆弱的经济再遭受汇率的打击。

　　英镑/美元：

　　尽管有消息显示央行可能不会迫于通胀压力而上调利率，但美元的下跌以及欧洲货币的集体走强仍带动英镑兑美元汇价逐渐突破前期的波动区间。今日已经创出1月19日(当日最高1.6457)以来新高，目前最高已见1.6470。如果今日在1.6460上方站稳，后市目标很可能会延伸至1.6600甚至1.6800水平。(分析师 王洋(专栏))