巢东股份：因拉闸限电实现业绩大逆转

　　*ST祥龙因政府奖励及债务重组扭亏为盈

　　理财一周报见习记者/柴宗盛

　　截至本周三，本周两市共有129家公司发布2010年年报，净利润增幅在200%以上的仅有两家，分别为巢东股份（600318）、芜湖港（600575），分别同比上涨1136.34%、436.33%；有两家ST扭亏，分别为*ST祥龙（600769）和SST天海（600751），净利润增幅分别为101.99%、112.45%；净利润出现下滑的有48家，其中有5家下滑超过900%，甚至有8家出现了亏损，分别为运盛实业（600767）、漳泽电力（000767)、新中基（000972）、冠福家用（002102）、中粮屯河（600737）、新潮实业（600777）、*ST华控（000607）、*ST西轴（000595）。

　　巢东股份去年四季度献全年利润

　　巢东股份年报显示，营业收入同比增长34.64%，但是利润总额大幅上升了1136.34%，产品销售收入同比增长40.3%，产品销售价格大幅上升，综合平均售价上升45.57元/吨，产品毛利率显著增长16.9个百分点。

　　2010年公司产品销售价格较上年同期大幅上升，产品综合销售成本较上年同期下降3.15元/吨，产品销售毛利较上年增加48.7元/吨，但是查看该公司2010年三季报，公司三季度仍亏损3分钱，全年每股收益却达到了0.27元，也就是说公司四季度实现了3毛钱的业绩。据东海证券的分析报告，由于去年四季度华东地区的拉闸限电，致使巢湖地区水泥价格大幅上涨。公司从提价中受益，水泥利润大幅提升，四季度完成扭亏且贡献全年利润。同时该公司在2010年12月31日收到安徽省财政厅下达的淘汰落后产能和技改奖金的通知，该公司得到两项财政补助653万元。

　　该公司所处的安徽省环巢湖经济圈，也称为合肥经济圈。在合肥经济圈范围中，水泥企业都集中在巢湖地区，呈群雄并起的局势。其中，巢东股份、盘景水泥、铁鹏海豹、瀛浦金龙、维新高新等熟料和水泥产能规模相近，分别拥有300万吨左右水泥产能。2010年该地区水泥产销量约为3000万吨。2010年1-8月，巢湖全市前后共淘汰水泥落后生产线45条，淘汰落后产能489.6万吨。国家出台水泥行业准入政策后，安徽省已经停止审批新建生产线，巢湖地区水泥产能的增量将取决于调控政策之前获得发改委审批通过的生产线规划。据统计，安徽瀛浦金龙、巢东股份海昌三线、大江水泥等尚有可能各新增5000吨/天的产能规模。由此来看，该地区水泥产量将保持在3000万-3600万吨之间。据东海证券分析，随着合肥经济圈的开发加速，水泥市场的供需结构将不断改善，水泥价格有望保持相对高位。

　　据年报披露，2011年该公司海昌公司一期第二条4500吨/天的新型干法熟料的生产线建成投产，公司熟料产能达435万吨，水泥产能达380万吨，22兆瓦余热发电机组投入运行，余热年发电量达16395万度，规模效益进一步显现，产品竞争力进一步增强。

　　虽然业绩大涨，但该公司分配预案为不分配。

　　*ST祥龙借力扭亏

　　*ST祥龙和SST天海是本期年报披露的公司里仅有的两家业绩扭亏的公司。

　　*ST祥龙，营业收入同比增长36.78%，年盈利399.03万元，对此公司在年报中给出了解释，营业收入增加的主要原因是产品销售价格及销售数量比上年同期增加。净利润同比增长101.99%的主要原因是政府给予节能减排奖励及取得债务重组收益。也就是该公司于2010年12月20日收到武汉市财政局拨付的生产设备工艺和节能技术改造项目银行贷款贴息和节能减排项目奖励3500万元。

　　*ST祥龙是湖北省著名的“重组绯闻股”。据市场人士介绍，该公司为武汉市国资委旗下唯一的工业类上市公司，不到万不得已，“不会出让壳资源”。但是该公司在2008年度、2009年度持续巨亏，若是2010年无法扭亏只有退市。而此次如愿扭亏，显示出武汉市政府力保壳资源的决心。

　　据年报显示，SST天海2010年净利润增长112.45%，营业收入同比增长7.71%，盈利2940.16万元，成功扭亏。据公司年报称，公司及其子公司运营业绩增加7.71%，主要原因是公司利用有限的船舶资源，适时调整航线及运力，实现了船舶减少的情况下货运量的增加。需要特别指出的是，天海集团将所持有的1044.6万股中国太保的流通股票划归于该公司名下。

　　该公司所处行业为海上运输，主营业务为国际近洋集装箱班轮运输、国内沿海集装箱班轮运输、船舶租赁和船务代理、货运代理等海运相关业务，由于业绩欠佳，该公司2007年、2009年相继亏损，也处于退市的边缘。因此，该公司也时常卷入到重组传闻的漩涡中，遭受资金爆炒，但由于该公司的债务组成复杂，一直未能如愿。

　　2010年3月22日,SST天海与天海集团、大新华物流三方达成和解协议,协议内容几乎覆盖了所有历史问题,包括固定资产清理、银行欠款、船舶租赁纠纷。

　　去年该股有一波惊人的上涨，2010年7月初该股强势启动，在同年12月初创下两年来的新高，涨幅达117.68%。