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广发期货:美元继续下挫 豆类反弹高度有限

发布时间:2011年04月22日 09:56 | 进入复兴论坛 | 来源:新浪财经

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  [广发看市---豆类]

  周四,豆类市场冲高回落。大豆1201合约最高4580、最低4557、收盘4563,下跌16元/吨,跌幅0.35%;豆粕1201合约最高3381、最低3362、收盘3365,下跌9元/吨,跌幅0.27%;豆油1201合约最高10390、最低10318、收盘10340,下跌30元/吨,跌幅0.29%。

  受周边市场影响及高于预期的周出口销售数据推动,周四CBOT大豆期货市场收高。7月大豆开盘1372美分,高点1392美分,低点1364.5美分,收盘1389.75美分,上涨20.5美分;11月大豆收盘1382.5美分,上涨16.5美分。

  高于预期的周出口销售数据,特别是中国新增进口贸易提供大豆基本面支撑。此前,由于中国进口步伐放缓引发市场对其可能削减部分美豆订单的担忧。Nelson补充提到,新出口销售打消了近期有关中国取消前期采购的传言,加上现货基差企稳,暗示美豆需求出现改善。截止4月14日,当周美国大豆净出口销售量为55.53万吨,高于此前市场预测的23万-50万吨区间上沿。其中,中国进口34.15万吨。

  观点建议:美元继续大幅下挫,跌破前期低点,造成商品普涨,但短期全球特别是南美大豆产量调高和需求减弱将抑制期价上涨,国内市场压榨利润较差可能使得美豆出口需求放缓。中长期看,豆类供需偏紧的格局不变,且种植面积减少的预期将支撑豆类期价。因此,后期豆类仍以震荡为主。技术上,美豆11月未能有效突破1400美分,第一支撑在1340美分,强支撑在1260-1270美分。前期预计豆一1201在4500-4600元/吨震荡,今日豆一可能再次试探至4600-4650元/吨,此区间多单可适当减磅,但切勿最高。

  由于油厂压榨利润持续低迷,油厂挺粕意愿较强,但在豆粕未能得到有效缓解的前提下,将以震荡为主。预计豆粕1201震荡区间将在3300-3400元/吨,操作上以震荡思路为主。

  随着国储抛售压力的减轻,后期油脂上行压力将有所缓解,但大幅上涨的动力不足。前期预计豆油1201的主要运行区间将在10000-10400元/吨,后期可能试探10450-10500元/吨,此区间多单可适当减磅,切勿最高。