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大家看年报:董事会报告

发布时间:2011年04月22日 11:29 | 进入复兴论坛 | 来源:CCTV-交易时间

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    《大家看年报》——今日关注董事会报告

    主持人:黄永东

    主讲:刘姝威

    黄永东:昨天,我们推出的年报进行时-大家看年报系列节目,由中央财经大学研究员刘姝威女士给您解读了阅读年报之前,应该重视和关注上市公司的实际控制人,今天的节目,刘姝威教授继续为您讲解上市公司年报中一个重要部分:董事会报告。

    刘姝威(中央财经大学研究员):

    大家好,在上市公司年报当中有天一个很重要的部分,就是董事会报告,董事会报告必须要对本公司所处的行业做出准确的判断。在2008年下半年的时候,中国房地产行业出现了一轮房价下跌的这么一个行情,当然这也是受到了2008年全球金融危机的影响,那么我们看2008年的年度报告的时候,有的上市公司经营业绩很惨,但是有的上市公司受到的影响不大,那么我们追溯回去,我们看房地产业上市公司2007年度的年度报告或者是2008年的中期报告,我们看这些房地产业的上市公司怎么来分析自己所在的房地产行业,那些对本行业的发展和现状有清醒认识的上市公司,在这场房地产价格暴跌的过程当中损失很小。

    现在我们以万科为例,万科现在不仅是中国最大的住宅企业,也是世界最大的住宅企业,为什么万科它能够发展成为中国乃至全世界的老大呢,我想这里很重要的一点,就是它对自己所在的行业,总是有一种清醒和准确的认识。

    2010年,房地产行业面临着限贷、限购、限价以及加息等严厉调控政策的持续影响。对此,作为房地产行业龙头公司万科,他的董事会报告是如何分析目前的现状,又是如何布局下一阶段的经营策略呢?

    万科的董事会报告会上提出,在2010年6月份以后,万科主要的业务城市的住宅销售面积与他批准销售面积之比,总是小于1,这意味着这些城市的住房供求关系就是供大于求,预计未来一段时期,商品住房可售存量将延续上升趋势,市场竞争将更加激烈。为应对经营环境可能发生的变化,2011年公司将紧密围绕客户和市场,继续坚持不囤地、不捂盘的快速周转策略,综合运用多种手段积极促销,加速回款,在确保经营安全的同时,推动业绩跑赢大市。

    万科它怎么来认识目前的中国的房地产房价趋高的走势呢,在我看来,我们国家的房价趋高是资金推动型的,这个资金推动型很大的一个,这个资金很大一个来源是什么呢,是银行的贷款,除了房地产开发贷款之外,更重要的是住房按揭贷款,那么在万科它的客户当中,在这些方面都发生了哪些变化呢

    他提出来万科在它的董事会报告当中,怎样分析目前房地产行业的资金供应情况,他提出来在2010年第一季度,在他的客户当中来自银行贷款购房的比例是占54%的,但是到第四季度,来自银行贷款的这个比例就降到了41%,所以我们会看到,随着银行收紧对房地产业的贷款,这个对抑制房地产价格上升是起着至关重要的作用的。

    那么基于这种情况,万科它会制订它的策略是什么呢,就是快速建设,快速销售,所以一旦万科的楼盘完工之后,它会以最快的速度把这个房子销售完毕

    再加上它怎么来看目前我们的保障性住房的建设,也就是说作为一个中国最大的住宅企业,他在保障房建设这个方面他会采取一个什么样的策略,万科认为他很清醒的认识,他说房屋存在唯一的价值是有人居住在其中,而且他在,他有一个很精辟的论述是什么

    所以基于这一点的认识,在2010年的年度报告当中,万科很明确的提出,他要加入到保障房建设当中来。哪怕是微利他也要做的,所以这也来讲,我们会看到,我们会预计到在2010年的时候,我们会根据万科它对房地产行业的分析和认识,我们可以预期到它的2011年的业绩也会是令投资者满意的。

    这一集告诉我们,关注年报当中一个很重要部分是:董事会报告,在董事会报告当中,上市公司必须要阐述公司对本行业的现状和发展趋势的看法,以及公司自身的应对之策。充分了解董事会报告内容,判断公司管理者的决策方向是否正确,是选择上市公司的一条捷径,因为只要能看到看哪家公司对本行业的分析和认识更准确,更清晰,更能规避风险的话,自然也就更值得投资。

     

     

     

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