天气因素与政策博弈 早稻期价上下两难

　　周四国际市场继续维持稳中上涨格局，美国劳工部公布数据显示，4月16日当周美国初请失业金人数下降至40.3万人，不过高于市场预估的39.2万人。费城联邦储备银行公布大西洋沿岸中部地区4月制造业指数为18.5，为去年11月来最低。数据方面总体看略显偏弱，不过并未改变隔夜股市以及商品市场上行的势头。隔夜美国股市继续小幅收高，商品方面包括LME基金属、纽约原油、CBOT大宗农产品均录得一定幅度上涨。

　　比之隔夜国际商品市场的强势上行表现，今日国内商品市场在早盘均表现较为疲软，多数商品高开后逐步下挫，市场氛围一度充斥着恐慌情绪。早稻盘中整体表现仍显低迷，资金介入量相对有限，交投清淡，日内行情以窄幅震荡为主。1109合约收于2511元/吨，跌3点。

　　对于目前全球市场而言，通胀还是最为主要的话题，后期金融数据较强的相对抗通胀类商品仍将受到资金追捧。国内市场同样以此形势为主导，不过国内还有政策调控的打压，使得国内行情更显波折。

　　目前美国西南部地区旱情还在延续，对美麦形成较大威胁，也有助于国际小麦价格进一步向上攀升；与此同时，北部地区玉米种植带天气仍不利于播种，种植面积如何后期变数依然较大。整体上农产品目前的低库存水平，由不得天气的任何问题出现。

　　稻谷市场，目前我国西南地区正值早稻种植期，就近期天气来看，部分地区气候对秧苗的成活有一定影响，给市场一定利多的题材。不过政策方面的调控威慑依然较大。国家粮食局调控司司长近期透露，国家已经在部署籼稻的定向销售预案，按照前期市场大豆、小麦植物油的定向销售情况来看，销售价多低于市场价格甚至低于成本，对市场有较强的平抑作用。由此可见，籼稻市场同样将面临这样的压力。

　　综合来看，国内稻谷价格将延续盘整的形势，难以形成有效的题材炒作行情。建议观望为宜。良运期货 姜大中