输入型通胀下人民币升值提速 汇率政策面临两难

　　新浪财经讯 4月22日消息，今日人民币对美元汇率中间价报6.5156，连续第三个交易日改写新高纪录。经济学家指出，目前输入型通胀压力影响有可能超过农产品上涨因素，今后抑制通胀将更加依赖汇率工具。但另一方面，以升值对抗输入型通胀的副作用令政策陷入两难。

　　输入型通胀抬头 盖过农产品涨价因素

　　今日中国银行业协会首席经济学家巴曙松(微博专栏)是在华侨银行春天论坛上指出，4月份最后若干星期，蔬菜价格下降很快，由此大宗商品价格上涨可能取代农产品会成为未来CPI高涨的主要因素。

　　“美元刻意保持低利率，使商品价格在大幅度的上涨，给中国的输入型通胀压力会加大。随着农产品价格的回落，所以通胀的压力可能由农产品带动的通胀压力逐渐减弱，所以这个时期，适当的加快升值，有助于抑制输入型的通胀。”巴曙松表示。

　　根据商务部市场运行调节司近日数据，上周(4月11日至17日)全国主要大中城市18种蔬菜平均批发价格连续第三周回落，并预计后期蔬菜价格将稳步回落。

　　另一方面，输入型通胀压力在增大。华融资产管理公司总裁赖小民对新浪财经指出，今年年底CPI应在4-5%左右，其中 “通胀很多是外部因素，如石油价格上涨，这方面应引起高度关注。”

　　对此，巴曙松评论说“决策者不得不要比以前再更多的依赖汇率工具”。 今日人民币对美元汇率中间价报6.5156，连续第三个交易日改写新高纪录。而今年以来人民币对美元汇率累计升值幅度已经超过了1.5%。

　　汇率工具抑通胀双刃剑 政策面临两难

　　受访经济学家一直认为，今后人民币升值速度将加快，但是以人民币升值对抗输入型通胀有很多副作用。复旦大学经济学院教授副院长孙立坚对新浪财经表示，以人民币升值应对通胀是双刃剑。

　　“人民币升值可以降低进口大宗商品的成本，但问题是升值是否能赶上国际金融资本炒作大宗商品的速度。既然中国可以通过人民币升值降低成本，也就释放了具有很大购买力的信号，大宗商品就有继续炒作的空间和动力。”孙立坚表示。

　　他还指出，人民币升值的副作用还在于民营企业承受能力有限。“2007年2月份越南盾升值抗衡油价上涨，结果本币升值后，金融资产价格全部上涨，带来很大泡沫。”

　　华侨银行经济分析师谢栋铭则指出，中国经济体较大，不像小而开放的经济体，仅仅通过汇率政策抑制通胀。同时中国通胀因素复杂，既有劳动力成本因素，又有农产品价格因素，这些不能完全通过汇率工具解决。

　　“问题是，我们现在选择很少。让人民币一定幅度升值引导通胀是不得已而为之。”谢栋铭对新浪财经表示。

　　他指出，利率政策将与货币政策结合一直通胀，预计今年上调存款准备金率至少1-2次；但因为目前人民币与美国利差较大，进一步加息会吸引更多热钱，所以下一次加息会在6、7月份。(洁琳 发自上海)