原油延续强势LL上涨可期

　　美原油主力06合约 从LL本身而言，尽管前期因库存积压导致的市场氛围较差，但今年总体需求依旧看好。后市恐在原油的刺激下一触即发，走出一波上涨行情。

　　■盛达期货有限公司研究所

　　近期国际原油在中东及北非局势的影响下强劲上涨，并创出两年半的新高。原油价格的大幅走高给塑料带来的成本支撑作用明显。但由于前期现货供给充足，库存压力大，且需求并未有明显改善，因而商家与下游观望心态较重，市场成交一度陷于僵持，市场呈现旺季不旺的状态，并拖累塑料期价持续走低。后市研判上，因期货市场积弱已久，期价被压制在低位，随着原油继续走强，市场拉涨概率较高。

　　美元指数持续走弱

　　总所周知，弱势的美元是商品强势的重要推手，美元的持续走弱必将推高原油价格。由于美国债务问题，标普调降房利美和房地美未来展望，并将美国债券由 “稳定”调降至“负面”，美国企业财报强劲，投资者回归高收益货币市场、大宗商品市场和股市，美元遭遇抛售，美元指数触及2008年8月以来（32个月）最低位，至73.735。另外，美国两党对政府财政赤字问题的激烈争辩将会持续一段时间，这增加了市场的不确定性。欧元、澳元等高收益资产则延续大涨之势，不断创出新高。从技术上看，美元指数反弹上探30日均线未果后开始大幅下挫。美元在跌破2009年11月触及的74.17低位后，或将试探2008年触及的历史低点70.698。

　　中东北非局势继续动荡

　　利比亚的内战依然进行得如火如荼，短期内尚不能看到和谈停火的可能。尼日利亚总统选举即将举行，石油投资者正密切关注局势的发展。该国上次竞选也爆发了骚乱，反对派通过攻击管道和其他石油基础设施严重阻碍了尼日利亚石油出口能力；也门国内反对派强硬要求总统下台也受到投资者的关注；另外，伊朗央行行长警告称，如不取消对该国银行和经济的制裁，原油价格或将涨到150美元以上。因此，中东及北非等国的政治局势始终牵引着原油投资者的神经。

　　美国良好经济数据支撑

　　市场因源源不断的经济利好指标和上市公司业绩利好而充满乐观情绪，变成风险偏好大升。数据显示，美国3月房屋开工及建筑许可优于预期；3月二手房销量回升存量房减少，且房屋抵押贷款指数意外上升。除此之外，包括英特尔、苹果、雅虎等公司业绩客观，这使得投资者乐观看待美国经济复苏。美国经济指标及公司业绩突飞猛进，也为原油打入强心针。

　　原油库存降幅远超预期

　　美国能源信息署（EIA）宣布，在截至4月15日的一周中，原油库存环比降230万桶至3.57亿桶，环比降幅为0.6%。而此前，分析师平均预期原油库存环比将增加160万桶。包括柴油和取暖用油在内的馏分油库存环比降250万桶，至1.483亿桶。分析师对馏分油库存的预期为环比增55万桶。库存降幅远超预期，显示出其终端消费需求依然强劲。随着5月份临近，市场开始认为供给会愈加吃紧，主要是因为欧洲和美国的炼油厂结束维修期以及夏季驾驶季往往导致石油需求的增加。

　　知多D

　　LL——（LLDPE，线型低密度聚乙烯）

　　有市场消息称中石化为保证国内成品油供应，近期将继续实施成品油增产政策，减少对乙烯原料排产计划，降低乙烯装置运行负荷，将影响下游PE聚乙烯产量。2月国内塑料制品总产量在325.3万吨，较去年同期增加17.7%，2011年1-2月份国内的塑料制品累计总产量在726.6万吨，较2010年同期增长17.9%。考虑到在自然灾害及通胀的双重影响下，今年农作物价格的飞涨，有可能会增加对于地膜的需求量，这将为塑料上涨带来一定的动力。