金风科技订单承压：十大持股基金已去其六，华安华夏守两年终放手

　　理财周报记者 熊婷婷/文

　　风电龙头金风科技也陷入了内外交困。相比2010年年底，2011年一季度十大基金投资者消失了六位，从三月下旬开始，股价大幅下挫，而4月20日一纸业绩预告，更将市场继续推向低谷，而其自身几乎永远为负的经营现金流，不断上升的生产成本和不断下降的机组售价，更为其“钱途”填上一层阴霾，使得不少机构敬而远之。

　　十大持股基金六只退散，

　　华安华夏坚守两年终离场

　　据wind数据，截至2010年12月31日，金风科技的持股机构名单中，共有基金66家，总持股数量达到26171..06万股，占流通股比例综合为12.53%。

　　其中，持股排在前五名的基金为：华安宏利持股1666万股，占流通股比例0.798%；大成优选持股1550.683万股，占流通股比0.742%；易方达基金旗下的深100ETF持股1432.335万股，占流通股比0.686%；大成创新持股1376.986万股，占比.0.659%；融通基金旗下基金融通100持股1131.172万股，占流通股比例0.542%。

　　紧随其后的还有交银施罗德蓝筹、富兰克林国海弹性市值、中小企业板ETF、嘉实沪深300、华宝兴业行业精选。

　　然而到了2011年一季度末，金风科技2010年年底赫然还是大流通股东的华安宏利、交银施罗德蓝筹、富兰克林国海弹性市值、中小企业板ETF、嘉实沪深300已经全然不见，其中，华安宏利和华夏中小企业都是2008年便进去金风科技并坚定持有，直到2010年。

　　金风科技：盈利空间受成本上升

　　和售价下降双重挤压

　　据披露，金风科技2010 年营业收入和净利润均保持增长，但增速下降。而其增长矛盾集中体现在毛利率方面。2010年综合毛利率23.46%，较2009 年26.29%的水平下降了近3%，导致公司净利润增速明显滞后于营业收入增速。

　　其中，2010年金风科技主力产品1.5MW 风机毛利率下降至22.92%，目前2.5MW 风机是未来公司发展的主要看点，但从年报中反映出来的数据来看，2.5MW 风机毛利率仅为8.47%。据券商估计公司2.5MW 风机毛利率达到正常水平需要1 年的时间，乐观估计将在2012 年产生明显贡献，短期来看公司毛利率形成双重压力。

　　“这种压力估计还要持续一段时间，”一位上海券商分析人士告诉记者，“虽然金风科技目前在行业内仍有优势，一季度出货量也保持了增长，但是今年执行的订单价格比以前下滑了10%以上，实现的销售收入的增长远低于出货量增长幅度，不过订单价格继续下降幅度应该不是很大了。”

　　上述人士还认为目前我国陆地风电市场已经略有增长瓶颈，因为陆上风电需要大量土地，而目前土地资源已经出现瓶颈，而海上风电尚不成熟，难以有大的发展。

　　国金证券则在报告中指出，按照目前国家电网规划的2015年可接纳风电仅为90GW，目前装机已经达到45GW，其中31GW并网，未来5年平均每年新增装机量约在18GW，和2010年持平，也就是没有增长。

　　但是成本压力仍在加大，国内风电仍在激烈竞争的阶段。

　　金风科技4月20日的业绩预告更坐实了这种担忧。 业绩预告称，预计2011年上半年业绩下降幅度为0至50.00%, 业绩变动原因为：机组销售保持稳定增长，但机组售价降幅较大。