东亚期货：糖会利好利空交织 白糖震荡下跌

　　今日郑糖1109合约高开低走。高开于6924，最高6942，最低6864，收于6894，较上个交易日下跌28个点(-0.40%)。白糖指数持仓量日增仓9132手，成交量将56万多手。

　　现货市场上，广西报价震荡整理，南宁中间商报价7200元/吨，报价上调20元/吨，销量清淡。周一北方销区价格稳中有涨，天津现货报价7450元/吨，库存一般。华东销区糖价有涨有跌，视库存情况作出调整。

　　今日2011年食糖形势分析会议于云南召开，除了云南少数糖厂仍在压榨，2010/11榨季国内压榨阶段基本结束。会上通报了本榨季国内的产销情况。广西产糖672.8万吨，同比减少39万吨(5.5%)；云南预计产糖178万吨，和去年持平；广东产糖87万吨，同比增加1.4万吨，预计全国总产量1050万吨，比之前预计有所下降。消费方面，由于高糖价的抑制作用和淀粉糖的替代作用，预计国内需求和去年持平或略减。因此国内供需缺口可能会相应减少。同时，受泰国和巴西供给预期改善影响，国际糖价从高位回落，进口成本已经低于国内糖价。当前泰国近月船期进口盘面利润更是超过700元/吨。发改委表示国储糖已经进口了相当数量的资源，注意保障好本榨季的供应。总体来看，本榨季尽管供需缺口预计缩减，但基本面格局仍然偏紧，糖价将还是以高位宽幅震荡为主，而后期在进入增产周期后，国内供给将开始逐渐缓解，糖价将逐渐回调。

　　从盘面走势看，今日白糖高开，开盘后糖价走势震荡下跌为主，持仓继续增加。今日白糖走势受糖会上利好利空消息影响，仍是以震荡为主。从上周以来，白糖走势围绕6900上下，跟随市场震荡。市场等待糖会之后，走势会有方向。总体来看，近阶段白糖还是以高位的宽幅震荡走势为主。目前操作上建议空头继续持有。

　　以上观点仅供参考，不作为市场参与者入市交易依据。期货有风险，投资须谨慎。

　　东亚期货 徐舟