沪胶破位下跌 空势信号明显

　　沪胶1109合约早盘低开于35000元/吨，最高攀至35075吨，开始不断跳水，最低探至33250元/吨，最终以33270元/吨收盘。结算价为33820元/吨，较上一交易日下跌880元。成交量为803154手，持仓量220874手，日增仓37672手。

　　上周国外市场由于耶稣遇难日全面休市。TOCOM日胶9月合约下跌13.8日元，以404.9日元/公斤收盘。美国方面，IMF最新发布的《财政监测报告》预测，2011年美国政府财政赤字占国内生产总值的比例将高达10.8%，比欧元区高出6.4个百分点。欧洲方面，花旗公布的数据显示，4月份英国公众对未来一年通货膨胀率的预期值降为2.9%，为去年9月份以来的最低水平，同时创下了这项调查自2005年末启动以来的第三大月度降幅。其他地区，越南统计署在一份声明中表示，4月份CPI较上年同期上升17.51%，为2008年12月份以来最快的年增速。日本央行公布的数据显示，日本3月份企业服务 价格指数为0.4%，年率下滑1.2%，好于市场预期。

　　现货方面，国产云南标一报价下降至38500元/吨附近。CIF中国主港STR20报价下降至4950美元/吨附近。保税区STR20提库价下降至4830美元/吨附近。丁苯胶SBR1500中石化报价维持在27000元/吨附近，市场报价稳定在27400元/吨附近。顺丁胶BR-9000中石油报价稳定在30000元/吨附近，市场报价稳定在30000元/吨附近。国家发改委价格监测中心分析预测处处长徐连仲预计，二季度国内CPI涨幅在4.9%-5.1%；下半年要略低于5%。本周两市解禁股数量比上周27家公司的102.20亿股略微增加1.05%，解禁市值比上周的1284.66亿元减少25.37%。本周的解禁市值目前计算为年内的第6高水平。商务部最新数据显示，全国大部分地区的菜价都出现了不同程度的下跌。4月11日至17日，全国18种蔬菜平均批发价格比前一周下降9.8%，三周以来已累计下降16.2%。

　　沪胶今日遭遇重挫，早盘高开之后，空头力量占据绝对上风，期间出现多杀多的行情，沪胶数次跳水，最终跌破前期较为强力的支撑33500点位一带，收出一根光头光脚大阴线，同时空头主力加仓明显，看空后市变得坚决。今日的大跌主要有以下几个原因。上周在云南版纳召开天胶论坛会议，与会者大多看空后市，市场情绪发生较大转变。其次央行数据显示，上周央行净回笼资金2560亿元，这对于资金面还是有所压力的，市场继续推涨的动力从源头出现了遏制。SHIBOR利率的大幅走强也印证了资金紧张的现实。最后就是库存的问题。虽然上期所今日库存再度下降，但幅度极小，符合笔者前期一直的观点，那就是上期所库存已经在历史最低位，降无可降，再度大幅下滑的可能性消失，这方面不是支撑胶价的原因。反观青岛保税区，目前库存大概仍在17万吨左右，最近胶价的大跌并没有使得贸易商底价出货，因此去库存化不理想。这也证明上期所库存的大降更多的是比价优势，也有可能是多头故意制造的假象，而不是消费良好的判断。技术上来看，今日的光头光脚大阴线，一举击破几条重要的支撑点位，同时出现的多杀多以及持仓大幅放大的现象，都是破位下跌的信号。在四月份传统下跌概率为70%的规律面前，笔者可以参考4月初胶价的位置，笔者判断下跌还有空间。

　　操作上，早评已经建议逢高沽空，建议空单可以持有，35000点位的强阻力效应依然有效，目前沪胶均线均出现向下拐头迹象，空势明显，买近卖远的套利组合失效，不建议继续持有。不建议新近多单进场抄底，前期多单尽早止损。