券商看好内银股首季业绩 预期整体增18%至46%

　　新浪财经讯 4月26日消息，据港媒报道，一众在港上市的内银股2010年业绩普遍报捷，转眼间，其今年首季业绩将陆续于本周公布，券商普遍预期内银增长趋势可延续，估计整体首季纯利取得18%至46%的按年增长。

　　据香港《文汇报》报道，一众在港上市的内银股2010年业绩普遍报捷，转眼间，其今年首季业绩将陆续于本周公布，明日(周三)便由农行(1288)及民行(1988)打头阵。券商普遍预期内银增长趋势可延续，估计整体首季纯利取得18%至46%的按年增长。

　　据彭博综合券商预测，内银股首季盈利按年增长介乎18%至46%，当中以招行(3968)的预测盈利增长最佳。按季度而言，盈利增长则介乎20%至78%，当中以建行(0939)较佳。

　　收紧信贷提高议价能力

　　综合而言，券商认为内银股首季盈利增长动力，主要是净利息收入。瑞信预期今年内银股净利息收入按年增长，介乎24.1%至36.5%，又预期内银股贷款将按季增长约3%，按年增长则介乎9.7%至16.3%。法巴则预期内银首季净利息收入按年升18% 至42%，该行认为在内地不断收紧信贷环境，其实有助内银提高贷款议价能力。

　　高盛认同，指自去年第四季起内银的贷款议价能力上升，以及去年第四季起连续加息，可望提高内银净利息收益率(NIM)持续改善。瑞信估计首季内银股的净利息收益率，可较去年第四季拉阔0.01厘至0.08厘，当中以中小型银行，如招行、信行 (0998)、民行的增幅较为显著。而其中五大内银股，即工行(1398)、中行(3988)、交行(3328)、建行及农行，首季净息差按季扩阔平均约 0.04厘。

　　手续费收入料升幅可观

　　除利息收入外，非利息项目如手续费收入亦成主要增长动力，瑞信估计，今年首季内银股的手续费收入增长，按年上升0.1%至35%，以信行的预测升幅较优。

　　高盛看好内银股，主要是内银每个季度业绩或续有惊喜；另预期内地紧缩政策可获放缓，吸引资金买入中资股。交银国际亦认为，良好的季度业绩仍将成内银股价催化剂，短期内内银股存在上升潜质。该行预计8家内银H股首季盈利按年平均增长24.9%，并料最终有望优于预期，主要是信用成本改善。

　　内银股价仍具上升潜质

　　综合券商分析，大型内银股仍普遍获得较多好评，当中工行、建行及农行最受券商看好。券商预测工行首季按年增长25%至519亿元人民币；其中瑞银更指工行为行业首选股，予7.6港元的目标价，并预测工行首季净息利收入按年增长38%，净息差上升0.1 厘至2.54厘。至于建行，首季纯利预测升23%至434亿元。