一款理财产品预期收益达50% 是否靠谱尚无定论

　　一款在售理财产品的预期收益高达50% 是否靠谱尚无定论 但至少可保本

　　本报讯 记者 吴华 最低投资门槛只有约人民币7万多元，一年投资期限，最高预期年化收益约为50%——在诸多在售的理财产品中，某外资银行发行的一款理财产品显得颇为引人注意。如果收益水平达到50%，就意味着超过了去年民生银行一款理财产品创下的46.46%年化收益率水平。这么高的收益率，靠谱吗？记者昨日咨询业内人士，却得到了不同的回答。

　　最低与最高收益相差500倍

　　记者从这款投资产品的说明书看到，这款澳元理财产品挂钩国美电器股票，期限约为12个月，投资起点金额为10000澳元，按照目前的汇率，大约相当于人民币7万多元。

　　按照说明书，如果观察期内发生了障碍触发事件，也就是说，如果国美电器的股价达到或超出初始收市水平50%，那么，客户将在到期日获取一笔等于本金金额8%的收益。如果观察期内没有发生障碍触发事件，那么客户到期日获取的收益金额取决于股价最终收市水平最低为本金金额的0.1%，最高约为本金金额的50%。

　　普益财富研究员肖芳分析说，这就是说，如果观察期内该股票价格没有超过初始定价日(4月27日)股票价格50%的话，收益率就主要取决于最终定价日——如没有意外，就是2012年4月27日——的股票价格减去初始定价日的股价之间的差额。最理想的状况是，如果初始定价日的股价水平是2.60港元，最终定价日的股价水平是3.89港元，这样，既不会触发障碍事件，又能获得将近50%的收益率。如果最终定价日的股价低于初始定价日，那么就只能获得0.1%的最低收益率。而如果最终定价日的股票水平在这两者之间，那么，投资者就能获得介于0.1%和50%之间的相应收益。

　　50%收益率的几率有多大

　　对于一年期的澳元理财产品来说，0.1%的收益率在市面上的同类产品中无疑是很低的，而50%的收益率则非常高。因此，对投资者来说，最关键的问题在于，获得哪个收益率的几率更大一些。

　　对此，肖芳认为很难判断50%的收益率有多大几率可以获得，但她认为这款产品从总体来看风险系数不大。一方面，产品设计把观察期内几乎所有交易日都设为观察日，这相比其他同类产品只设定几个观察日，显得不那么苛刻。另一方面，在最逊色的情况下，也就是在股价最终下跌的情况下，投资者也可以获得本金和最低0.1%的收益回报，风险较小。而在股价暴涨50%的情况下，投资者也可以获得8%的收益。此外，这款产品投资门槛比较低，所以对普通投资者来说比较合适。

　　而一位银行的业内人士则持不同的观点。他认为这款产品的收益主要来自两块。一块是汇率差，另一块是股票波动带来的收益。但这同时也是这款产品的风险所在。这位业内人士还告诉记者，此前国内的一些银行也发行过类似产品，但基本都是挂钩于一揽子股票，而非单个股票。例如，如果看好家电行业，就会挂钩于几只家电股票，以分摊风险。因为单个股票的波动很难预估，所以风险值会比较大一些。