今年110只新股62个破发 机构打新遭遇滑铁卢

　　晓晴

　　新股上市昨日“旧恨又添新仇”。

　　4月26日，恒顺电气、天泽信息和森远股份三家创业板公司正式登陆创业板。截至收盘，恒顺电气和天泽信息分别报收23.25元和30.24元，较25元/股和34.28元/股的发行价大跌7.0%和11.79%。

　　这使今年以来上市的110家新股当中，上市首日破发的公司达到40家，占比为36.36%。

　　而截至26日收盘，今年以来新上市已跌破发行价的公司则多达62家，占比高达56.36%。其中，破发率超过20%的公司就有四家，分别为风范股份、亚太科技、华锐风电、天瑞仪器，二级市场破发率分别高达24.71%、23.3%、23.12%、22.68%。

　　新股频频破发，打破了机构“打新”的无风险套利美梦。以破发率最高的风范股份为例，其网下获得配售的机构数量为53家，共计获配1000万股。如果持仓不动的话，机构持股浮亏已高达8650万元。

　　创业板成破发“重灾区”

　　创业板曾经是股民的造富基地，现在却成为打新股股民的“重灾区”。

　　据统计，今年以来上市首日就跌穿发行价的40家新股中，创业板公司破发的公司数目最多，达到19家。

　　而截至4月26日，今年以来上市的创业板公司中，目前股价处于发行价下方的公司数目已飙升至33家，超过全部破发公司的半壁江山，占比达53.23%。此外，中小企业板公司破发22家、主板上市公司破发7家，占比分别为35.48%和11.29%。

　　其中，破发率最高的天瑞仪器，主营化学分析仪器产销，上市首日的跌幅就高达16.68%。截至4月26日，公司股价已经较发行价跌去22.68%。

　　中小板公司也不逞多然。截至4月26日，共有16家今年上市的中小板公司上市首日跌穿发行价，22家中小板公司目前股价在发行价之下。

　　在中小板公司中，破发率居前十的公司分别为亚太科技、森马服饰、西泵股份、海立美达、益盛药业、洽洽食品、东方铁塔、亚威股份、唐人神、德力股份，破发率分别为23.3%、16.88%、15.08%、14.7%、14.54%、13.7%、13.32%、12.51%、10.67%、10.42%。

　　从破发公司所处行业分布来看，以机械设备行业个股首日破发的比例最高，其次是信息服务，接着是建筑建材、家用电器、医药生物和交运设备。如机械设备业中首日破发的公司就有11家，包括恒顺电气、通裕重工、海立美达、佳士科技、广电电气、亚威股份、长荣股份、风范股份、华锐风电以及天瑞仪器。

　　对此，有券商分析人士认为，新股频频破发主要在于发行市盈率仍居高不下。统计数据显示，在今年以来发行上市的新股中，平均首发摊薄市盈率64.42倍，整体发行市盈率仍高于去年全年56.7倍的平均水平。

　　机构遭遇“滑铁卢”

　　打新股曾经是不少券商、基金和保险无风险套利的最佳选择，可惜由来好梦容易醒。

　　在今年1月上市、4月份解禁的21家次新股公司中，就有15家公司破发，占比超过七成。这使网下打新的机构也遭遇了前所未有的重创。

　　如当初以90元/股高价发行的上交所主板公司华锐风电就让49家网下配售的机构尝尽了苦头。此前，华锐风电网下发行数量高达2100万股，占公司IPO发行规模的 19.98%。由此带来的浮亏绝对额也高居各家新股之首。

　　值得一提的是，在网下押注华锐风电的获配机构当中，获配数量超过百万股的机构就有11家，如中信证券、易方达基金管理的社保基金六零一组合、泰康资产、长盛基金管理的社保基金六零三组合等配售对象各获配103.45万股。

　　其中，太平洋系更是蜂拥而上，包括中国太平洋保险(集团)股份公司、太平洋人寿公司、太平洋财险公司在内，太平洋系旗下获配的对象就多达7家，累计获配724.5万股。

　　截至26日收盘，华锐风电再度创下其上市以来的收盘新低，全天下跌1.72%，终盘收报69.19元。与发行价相比，公司二级市场股价已大幅折价20.81元。如果选择持股不动的话，其网下机构配售股份浮亏已高达43701万元，仅太平洋系旗下持股浮亏合计已高达15076.85万元。

　　就二级市场折价率而言，上交所主板公司风范股份则以24.71%的跌幅高居破发新股榜首。20家公募基金共获配406.02万股，网下配售比例超过了四成。不过，按4月26日的收盘价26.35元计算，上述20家基金浮亏额已达3512.07万元。

　　此外，中小板新股亚太科技二级市场折价率也高达23.3%。在其网下配售机构当中，中欧稳健收益、华富强化回报、华富收益增强3只债券型基金分别获配该股61万股，这3只基金分别浮亏568.52万元，合计浮亏1705.56万元。

　　截至目前，华夏希望债券基金在参与打新的各家基金中浮亏最多。Wind资讯数据显示，2011年华夏希望债基共参与了12只新股配售，包括森马服饰、通裕重工、天瑞仪器、风范股份等，累计申购动用的资金达到了9.2亿元。

　　而社保组合中浮亏最多的为全国社保基金502组合。今年以来共成功参与7次网下配售，参与配售金额3亿元，网下申购股票分别是通裕重工、森马服饰、万和电气、华锐风电、大智慧、永清环保、东富龙。