东亚期货：白糖继续反弹 建议暂时观望

　　在全球第二大食糖出口国--泰国有关方面声称糖产量猛增将导致本制糖年泰国食糖出口量创历史新高的压力下，本周三ICE糖市近期合约糖价继续小幅下跌。1107期约糖价同时下跌28个点(-1.2%)，以22.96美分/磅报收。

　　今日郑糖1109合约继续反弹。平开于6858，最高6966，最低6840，收于6921，较上个交易日上涨68个点(+1.00%)。白糖指数持仓量日减仓37432手，成交量为56万多手。

　　现货市场上，广西报价小幅上调，南宁中间商报价7200元/吨，报价上调30元/吨，销量清淡。周四北方销区价格多数持稳，天津现货报价7400元/吨，库存一般。华东销区糖价小幅上调，宁波报价7380元/吨，持稳，库存一般，成交清淡。

　　今日2011年食糖形势分析会议于云南继续召开。会上中糖协理事长贾志忍通报了本榨季国内的产销情况，预计全国产量在1040-1050万吨之间，比之前预计有所下降。其中广西产糖672.8万吨，同比减少39万吨(5.5%)；云南预计产糖178万吨，和去年持平；广东产糖87万吨，同比增加1.4万吨。消费方面，预计国内需求只有1350万吨，同比减少40万吨。本榨季可供量就是消费量，国内供需缺口预计会相应减少，同时表示糖价在7000较为合理。总体来看，本榨季尽管供需缺口预计缩减，但基本面格局仍然偏紧，糖价将还是以高位宽幅震荡为主，而后期在进入增产周期后，国内供给将开始逐渐缓解，糖价将逐渐回调。

　　从盘面走势看，今日白糖平开，开盘后糖价迅速上涨至6945，之后出现回调，回调之后再次震荡上扬，最高至6966，随后出现回落，盘中持仓逐渐减少。近日白糖走势以反弹为主，今日糖价减仓上涨，后期反弹能否继续，仍有待观察。总体来看，白糖将仍以高位的宽幅震荡走势为主。目前操作上建议观望为主。

　　以上观点仅供参考，不作为市场参与者入市交易依据。期货有风险，投资须谨慎。

　　东亚期货 研究部

　　徐舟