德银上调农行目标价至5.5港元

　　新浪财经讯 4月28日消息，德银称，维持农行(01288)H股买入评级，目标价上调至5.5港元。

　　德银表示，农行首季业绩稳健会成为利好催化因素，因市场着眼其独特存款经营权，可带动利润增长高于同业。本年股价上升20%后，估值仍为内银中最便宜。该行调高农行盈测4%-6%，H股目标价自5.18港元上调至5.5港元，H股维持买入评级。

　　该行预计，农行2011年纯利达1,230亿元人民币，指其贷款受低成本存款资助，有关资产负债结构有助其贷款议价能力，由于资产质素稳定，故有望跑赢同业。首季税前利润按年增36.4%至341亿元人民币，好于市场预期3.3%；受净息差扩阔5基点至2.79%、贷款按季增5.2%，及服务费按年增63.5%带动，拨备前利润按年增41%。农行作121亿元人民币贷款拨备，拨备率增至197%，不良贷款余额按季跌8.7%至917亿元人民币，占贷款1.76%。