美联储利率会议结果促金价再创新高

　　冯亮 发展研究中心

　　[广发看市]

　　周三(4月27日)，国内市场黄金期货各主要交易品种展开盘整涨跌互现。主力合约小幅高开，最终上涨收红；其余交易的非活跃合约陷入盘整。上海黄金期货主力2011年12月合约价格周三收盘上涨0.45元，报313.36元/克，涨幅0.14%，成交量15906手，前一交易日为28688手，本交易日减少12782手；成交金额50.0亿元，前一交易日为89.8亿元，本交易日减少39.8亿元； 截至收盘持仓量为44676手，前一交易日为41632手，本交易日增加3044手。

　　操作建议：虽然，美联储宣布QE2将如期结束，且未暗示QE3。但美联储重申一段较长时间内维持异常低利率这一点，已经足够让黄金价格在美联储利率会议后大幅攀升至1530美元左右。这一次市场对美联储会议的反应具有风向标作用，因为在6月份美联储如期结束QE2之前，美联储未来货币政策走向肯定将是影响黄金行情的关键。通过这一次，我们也大概了解到市场对于美国未来一段时间将继续采取宽松的货币政策是有充分预期的，这一点对未来两个月黄金的走势非常有利。我个人认为QE3或者QE2的2.0版本是早晚会来的，但可能不在今年。

　　[外盘评论]

　　美联储麾下的联邦公开市场委员会(FOMC)宣布，维持0-0.25%的现行联邦基金利率不变，价值6000亿美元的第二轮定量宽松政策(QE2)将如期在今年6月30日结束。此外，FOMC在声明中未暗示将启动新一轮的定量宽松政策(QE3)。美联储的声明显示，美国经济正温和增长，近来通胀有所抬头，在相当长时间内保持超低利率的措辞依然存在，联储将依据需要调整自己的资产。与上次会议的声明相比，今天声明的措辞没有太大变化。

　　美国政府发布的3月耐用品订单报告显示，3月的订单总额环比上涨2.5%，明显超出市场预期，2月的数据也被大幅上调，由环比下跌修正为上涨。美国商务部指出，3月耐用品订单的环比增长是在2月订单环比变化率由下跌0.6%修正为增长0.7%的基础上取得的。据汤森路透集团的调查，经 济学家平均预期3月的耐用品订单将增长2.0%。3月订单的增长主要得益于汽车、运输设备和飞机的订单明显攀升。若不计运输产品，3月的耐用品订单环比增 长1.3%。2月不计运输品的耐用品订单的环比变化率修正为增0.6%，早先公布的数据为降0.3%。

　　因美联储宣布维持利率不变，加上伯南克讲话措辞温和，美指盘中急剧跳水，黄金周三(4月27日)纽约时段午盘强势刷新纪录高点，为最近9个交易日里第八次再创纪录新高。美联储宣布维持利率在0-0.25%区间不变，重申一段较长时间内维持异常低利率。美联储主席伯南克在之后的新闻发布会上 表示，预计首季度GDP数据将较为疲弱，并且美联储在再举行至少两次利率会议后才会考虑加息。受伯南克温和讲话影响，美指大幅下挫。美联储会后声明令投资者对美联储或早于预期收紧货币政策的想法落空。美联储不急于逆转货币政策，其宽松货币政策立场刺激通胀担忧升温并推高国外商品需求，而这两点均利好黄金。