标准银行:美元疲软支撑基金属

　　[世华财讯]标准银行称，美元走软支撑基金属价格反弹。期铝继续推高，除非加息或增加持仓成本，否则不会打破交投怪圈，库存增加不会对投资情绪及价格产生重大影响。

　　标准银行4月28日发布基金属日报称，自美联储主席伯南克在北京时间4月28日凌晨举行的新闻发布会上发表一些言论之后，美元走软，隔夜交易时段基金属价格反弹。在美国交易时段之前，基金属全盘承压，除了期铝价格继续推高外，伯南克言论对于其他金属的影响较为短暂。

　　近日有一些报道在消费者中广泛流传，仓库公司正在寻找或已经直接从生产者手中获得制成金属，并将马上下线。除了已经达成交投协议的合约外，而实际结果是使现货比期货的溢价更高。直观上看，这样的情况是不正常的，但除非持仓成本增加，否则以融资为目的的囤积金属仍将获利。

　　在过去几年用期铝进行融资的交投行为看上去似乎是一个悖论。近期期货溢价周期性的收窄，融资协议也随之下降，市场期铝库存则越多。反过来将给溢价及现货价格带来下行压力。假设仓库的停留时间不够，则最终会导致期货溢价增加。溢价增加进而会使仓库融资协议获利，从而形成一个循环。如果加息或持仓成本增加，最终将会打破这种循环，将会导致市场金属供应充分。在此之前，库存水平增加对市场情绪及价格没有太大影响。

　　(牛珺珺 实习编译)