叶尚志：A股超跌 港股可望回稳反弹

第一上海证券市场策略员 叶尚志

　　港股连续第二个交易天出现开高走低的行情，在内地加息的阴影困扰下，港股未能摆脱偏软的状态。但是，我们对于港股后市展望，依然维持相对乐观的看法。环球资金流动性充裕，可以给到港股带来良好的承接力，我们相信港股在回整过后，有再度向上挑战高位的机会。

　　美国联储局结束了两日的议息会议，会后表示当前没有退市的计划，也就是说美国利率仍将维持在历史超低水平，持续了超过两年时间的量宽政策，没有出现重大方向性的改变。消息刺激美股三大股指继续创新高，也是带动港股在周四出现开盘高开的原因。然而，内地A股持续不振，上证综合指数跌穿了3,000点整数关，对于港股构成回压力量。

　　内地加息步伐有加快可能，是困扰中港两地股市的不明朗因素。当前，内地A股的下行调整行情，已展开了有两周时间。上证综合指数累跌了有接近6%，已跌近2,880点的图表支撑。代表中小盘股总体表现的深证综合指数，跌势来得更是急劲，是对市场人气的最大打击。而深证综合指数已走了一波五连跌的行情，短期超跌状态严重，9日RSI指标已下跌至17，是接近1年来的最低水平，估计短期跌浪已进入寻底最后阶段，有出现回稳和技术反弹的倾向。

　　港股方面，恒生指数在周四出现高开低走，在K线图上出现了第二根大阴，市况继续高位回压的偏软走势，要尽快向上突破来扭转弱势。恒生指数收盘报23,806点，下跌87点，主板成交量增加到776亿多元。期指市场在周四完成了交割结算，5月份的股指期货合约亦已建仓完成。值得注意的是，5月国指期货的未平仓合约张数，激增囤积至接近有12万张的超高水平，估计国指期货市场是多空对战的主要战场之一。

　　事实上，中资银行股加起来占了国企指数的总市值比重约有42%。倘若中资银行股不跌，甚至借助季度业绩趁机炒上，我们相信国企指数以及国指期货，是有机会向上突破的。收盘后，工商银行(1398)、交通银行(3328)、招商银行(3968)、以及中国银行(3988)，都发出了首季季报，盈利同比增长分别有29%、27%、49%和27.8%，业绩表现都在市场预计范围的上限。