美林：QE2结束将引发资金离港 但数量不会很多

　　新浪财经讯 4月30日消息，据港媒报道，美银美林昨发表的亚洲宏观周报提及，客户关注QE2结束会否导致资金流出新兴亚洲市场。其认为，QE2结束纵然引发资金流出香港，数量亦不会很多。

　　据香港《经济日报》报道，美国承诺维持宽松货币政策，市场预期外围情况转趋明朗，或促使内地在“五一”劳动节假期间再出招调控。港股全周受内地疲弱市况拖累，恒生指数昨再跌84点、至23720点，连跌4日，累跌418点或1.75%；市场观望气氛浓厚，成交额只得700亿元。

　　中国内地基金吸资3.17亿美元

　　野村国际引述EPFR Global的统计显示，在4月21日至27日一周，中国基金内地取得3.17亿美元资金净流入，称冠区内市场；香港基金亦有1.29亿美元净流入。统计期最后一日美国联储局公布，第二轮量化宽松(QE2)将如期在6月结束。政策公布前，亚太(日本除外)和全球新兴市场连续5星期录得资金流入，带动期内 MSCI亚太指数上升0.9%。

　　美银美林昨发表的亚洲宏观周报提及，客户关注QE2结束会否导致资金流出新兴亚洲市场。投资者对香港的资金流动情况尤其关注，因港元是与美元最紧密挂钩的货币，是反映全球流动性状况的表表者。

　　美林：QE2完 资金未完全撤港

　　美银美林认为，QE2结束不会对资产价格构成重大打击。该行分析有关传导机制，联储局透过压低美债的零风险利率，驱赶资金四出寻求收益，从而推高风险资产价格。“待联储局资产负债表的扩张规模让市场参与者得知，重订价格便快速发生。QE2的结束不是联储局的资产负债表收缩，只是已公布的扩张告终，因为不可能影响‘组合余额’，所以也不可能对资产价格构成重大影响。”

　　该行认为，QE2结束纵然引发资金流出香港，数量亦不会很多。除了是组合余额没变的缘故外，QE2对本港的影响与QE1不同亦是原因。在QE2期间，香港货币基础变化未有紧随美国，港元亦未如QE1般处于强方，而只是在兑换保证区的中间点；此外，官方发表的国际收支数据亦只是反映有限资金流入。

　　港股连日呈高开低收格局，但昨收市前一分钟买盘涌现，令跌幅收窄。有对冲基金经理昨细数市场预期北京将使出的招数：“一是以打税调控楼市，二是人民币一次过升值10%，三是加存款准备金率，四则是加息。”他认为，大市目前虽苦无理由炒上，但也不见得有理由推低。

　　收市前买盘涌现 蓝筹ADR稳

　　香港昨晚11时30分，汇丰控股(00005)在美国挂牌的预托证券(ADR)折算报84.5港元，较本港收市价84.25元高0.25元；中国移动(00941)ADR折算报71.5港元，较本港收市价71.4元高0.1元；中国人寿(02628)ADR折算报27.7港元，较本港收市价27.6元高0.1元。