政策多角度收紧 上市银行究竟如何突围

　　■本报记者 吴婷婷

　　流动性压力、监管层加码、利率市场化趋势一个都不少

　　随着年报披露收官，上市银行交出一份靓丽的成绩单：16家上市银行共实现净利润约6774亿元，同比增长33.5%。虽然业绩增长超预期，但随着存款准备金率不断攀升，再加上差别准备金率工具、日均存贷比等指标约束，银行流动性压力与日俱增。此外，利率市场化的大势所趋也在提醒银行进行业务转型。

　　监管加码

　　相对于货币政策收紧带来的流动性压力，从长远来看，利率市场化和金融脱媒趋势，以及层层加码的监管措施，对中国银行业来说，才是最大的挑战。

　　“十二五”规划纲要明确指出，要构建逆周期的金融宏观审慎管理制度框架。从审慎监管的角度出发，今年年初，银监会“腕骨”（CARPALs）监管指标体系根据五家大型商业银行的实际情况，分别提出了差异化的资本监管目标值和触发值，其中监管目标值均未低于11.5%的最低资本要求。

　　“腕骨”（CARPALs）监管指标体系是吸收巴塞尔新资本协议的最新成果，以新四大监管工具为基础，结合我国大型银行特点，在实践中摸索和总结出来的相对完善的监管指标体系。

　　四大监管工具中，资本充足性要求尤其被外界关注。在银监会的计算公式中，商业银行核心一级资本、一级资本和总资本三个最低资本要求比例分别为5%、6%和8%；对所有银行设置留存超额资本2.5%以抵御经济周期波动，对系统重要性银行设置1%的附加资本要求；此外，在信贷超常增长、可能导致系统性风险时，要求银行持有反周期超额资本0-2.5%。实际上，自2009年以来，对资本充足率的监管要求一致在提升。上市银行业务发展与资本金不足的矛盾已成为常态。

　　银监会2月20日发布的银行业数据显示，截至2010年末中国商业银行整体加权平均资本充足率12.2%，比年初上升0.8个百分点；加权平均核心资本充足率为10.1%，比年初上升0.9个百分点。截至2010年末，281家商业银行的资本充足率水平全部超过8%。

　　2010年，五家大型银行境内外股票市场上通过首次发行、再融资和债券市场筹资方式累计筹资超过5000亿元，较好地补充了由于2009年信贷大量投放导致资本充足水平下降的状况。截至3月末，中、农、工、建、交五大行的资本充足率分别为12.38%、11.40%、11.77%、12.45%、和12.05%，较去年年底下降0.2、0.19、0.5、0.23、0.31个百分点，除了农行资本充足率略低于银监会新提出的11.5%底线外，其他四大行基本上符合监管要求。尽管如此，不容忽视的是，如果按照这个速度继续下降，则到今年年末，五大行中三家资本充足率将低于监管要求。

　　中小银行方面，资本充足率和核心资本充足率也在今年一季度呈现普降态势。截至3月末，浦发银行资本充足率11.68%，下降0.34个百分点；中信银行11.05%，下降0.26个百分点；招商银行10.91%，下降0.56个百分点；光大银行10.73%，下降0.29个百分点；兴业银行10.71%，下降0.58个百分点；深发展10.13%，下降0.06个百分点；核心资本充足率方面，浦发银行9.09%，下降0.28百分点；兴业银行8.42%，下降0.37个百分点；中信银行8.21%，下降0.24个百分点；光大银行8%，下降了0.15个百分点；招商银行7.66%，下降0.38个百分点；深发展7.14%，上升0.04个百分点。

　　另外，去年监管部门提出了新的拨备率指标，即减值准备与贷款总额之比，要求原则上不低于2.5%，同时贷款损失准备金占不良贷款的比例原则上应不低于150%，按二者孰高从严执行、动态调整。执行时间为2012年初，系统重要银行达标时间为2013年底，非重要银行为2016年底达标，对个别银行给予额外两年左右的宽限期。

　　利率市场化渐近

　　随着“推进利率市场化改革”再次写入2011年《政府工作报告》，并同时出现在“十二五”规划纲要当中，利率市场化的脚步已渐行渐近。今年两会期间，全国政协委员、中国银监会主席助理阎庆民表示“利率市场化现在时机成熟”，在商业银行盈利压力不大的情况下，应该尽早推行利率市场化改革。

　　长期以来，我国银行业的收入结构始终依赖存贷差。截至2010年底，16家上市银行息差收入仍然在上市银行利润中占较大比重，因此利率市场化无疑会给银行盈利能力带来深远的影响。

　　东方证券认为，利率市场化的过程将是银行业ROE 回归社会平均水平的过程。受控制的利率市场化过程是一个净息差不断寻底的过程，因为特别是在初期和中期，每次扩大存贷款利率弹性的行为都会有效降低银行业的存贷利差，利率市场化若启动，预计将对银行估值构成长期压力。业内普遍认为，合理的利率市场化将是一个长期过程，一般要5-10年的过程。

　　央行行长周小川(专栏)日前在博鳌论坛期间接受采访时候表示，利率市场化不会对银行利润构成重大影响。对银行利润影响最大的还是国际国内经济环境、经济周期和资产质量。利率市场化会对银行利润有一些影响，但推进时总体会考虑市场的要求和各方面承受能力。