本月上旬之市势或先行试低位

耀才证券市务总监 郭思治

　　大市反复带软，形态似欲进一步回试50天线之支持，前文已述，一日恒指仍未能成功重越10天及20天线之前，技术上当渐呈试低位之格局，以一个中期市势来看，50天线之防守性是相当重要，因任何有失，均代表整个中期趋势可能起技术性之变化。虽并不预期有太大跌幅，但目前市场存在不少对冲基金，相关之买卖均会导致大市出现较难预测之走势，升时会升突，跌时亦会跌过笼，故投资者在注视基本因素之余，亦需留意市势之发展，以每月均有约1000点或以上之反覆计，本月如在上旬时份先行试低位，技术上确有利于中旬之后之发展，只是股份走势在其间未必完全反映基本因素；反之，很大程度上基于衍生工具之买卖而定，尤其是期指期权之交易。

　　直到目前一刻止计，市势暂仍反复于四月份之波幅之内(8日之24468点至19日之23468点)，一日未突破此框框之前，任何升跌均只属反复待变而已，但在不明朗之市势中，投资者最好的是最妥风险管理，尤其是持货偏重者。