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里昂认为英皇钟表估值合理 首予评级买入

发布时间:2011年05月04日 16:16 | 进入复兴论坛 | 来源:新浪财经

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  新浪财经讯 5月4日消息,里昂认为英皇钟表<00887.HK>估值合理,首予评级“买入”,目标价1.6元。

  里昂认为,本港高端消费强劲,及英皇钟表奢侈品销售的定位,预料本港及内地店铺销售分别增长25%及15%,预测2011及12年纯利分别增长47%及36%。公司今年同店销售增长目标为30%。

  公司的珠宝业务利润率较高,去年占销售15%,管理层预期五年后将增至50%。于各零售中,里昂最为看好奢侈品销售,预期大中华区的奢侈品需求于未来十年每年增长21%。基于20倍市盈率、市盈增长率0.67倍,认为英皇钟表估值合理,因较同业亨得利<03389.HK>折让20%,首予评级“买入”,目标价1.6元。