亚洲橡胶现货价格走软 沪胶期价继续下行

　　行情回顾：日本因节假日而休市，原油价格的走软，使得期价低开190点，开盘后期价处于区间震荡，但是市场中空头依旧把握市场走势，期价再次遭受打压，盘整走软，虽然期价在31260附近暂时止跌，但是午盘后股指的走软，使得期价再次大幅走软，随后市场中多空继续展开争夺，期价维持区间震荡，临近尾盘多空双方在31145一线达成一致，市场中资金离场，持仓量小幅减少2594手。

　　基本面分析：API公布库存数据显示，虽然原油进口量小幅减少，截止4月29日当周美国原油库存增加319.6万桶，高于之前预期的增加200万桶，汽油库存增加68万桶，高于市场预期的增加30万桶。万事达卡下属的研究机构表示，截止4月29日当周美国汽油需求减少1%至915.7万桶/日。虽然美元指数受到欧元区债务危机缓解而再次走软，但是原油由于API库存数据增加，汽油消费低迷的影响，国际原油价格再次走软，短期内原油价格回踩110美元之后，中东和北非局势，基地组织的报复以及需求将继续好转，使得原油价格仍有一定的上涨空间。原油有可能再次冲击120美元/桶。

　　天然橡胶国内现货市场中，昆明云垦橡胶有限公司国标一级品市场成交价为36800元/吨，较昨日成交价小幅下滑100元/吨，国标二级品市场成交价为36000元/吨，维持在昨日成交价水平。各地现货市场中贸易商对于云南产国标一级品报价维持在36700-37500元/吨，其中青岛市场中贸易商对于云南产国标一级品报价维持在36800-37000元/吨，各地现货市场中由于处于矛盾体中，终端用户由于预计市场供应量增加以及期价的大幅下滑，而多较为谨慎，贸易商则受到成本的支撑下，价格降幅有限，现货市场中成交较为清淡。

　　亚洲现货市场中，主要产胶区天气以多云为主，加里曼丹岛北部有雨，中国云南产区天气以小雨为主，暂时影响到当地割胶的顺利进行。亚洲现货市场中供应量逐渐增加，市场中买家由于割胶期来临而逐渐增加，现货市场中受到供应增加的影响，价格再次走软。泰国3号烟片胶价格达到5400美元/吨，低于昨日，轮胎标胶价格跌破5000美元/吨，马来西亚和印尼轮胎标胶价格下滑至4570-4650美元/吨，随着割胶期的来临，市场中供应量的逐渐增加，有可能使得价格再次走软，但是如果各产区出台政策，使得价格跌幅较为有限。

　　综上所述：5月份之后，主要产胶区开始割胶，市场供应量逐渐增加，东南亚价格已经开始走软，虽然国内现货价格依旧较为强劲，但是割胶期的来临使得终端用户采购消极，期价仍有可能继续走软，短期内期价有可能下探29500一线支撑，在操作上，高位空单谨慎持有，空仓者逢高沽空为主。

　　广州期货研究部：刘勇