大消费强势回归私募视线 银行股被重点配置

　　●统计显示，仅两成私募看涨5月行情，比上月下降16.02%

　　●私募重点关注大消费和银行板块，分别有44.44%和30.56%的私募看好

　　5月，哪些因素会左右大盘的方向？如何看待后市行情？哪些板块值得重点布局？私募排排网针对全国60多家私募公司调查报告显示，三成以上私募看跌5月行情，通胀和货币政策将是左右市场走势的重要因素。

　　仅两成私募看涨5月行情

　　据私募排排网数据中心统计，约有两成私募看涨5月行情，比上月下降16.02%；超过三成私募看跌，较上月增加了15.7%；而近半私募持中性态度。总的来说，私募情绪趋于谨慎，以防御心态为主。

　　看涨私募对后市乐观的原因在于目前市场的整体估值偏低，后市回调的空间不大，经济会维持向上的趋势，经过前期的大幅下跌后，市场的风险已经得到了释放，部分个股已经具备很好的投资机会，市场有反弹的需要。

　　对5月行情悲观的私募主要

　　认为在当前的宏观环境下，股指上行的空间可能继续受到来自于宏观政策面的压力，而蓝筹股经过持续的上扬之后，已基本反映了一季报业绩高增长的预期，短线再度上扬缺乏新的条件，信贷紧缩力度超预期，IPO扩容在继续，大小非减持热情不减，输入型通胀不可忽视，经济有下行的风险，大盘维持弱势的可能性大。

　　近半私募持中性态度，他们认为在上有基本面、政策压力，下有估值及资金支撑，会维持箱体震荡整理格局，但结构性机会仍值得期待。

　　业绩超预期银行股重点配置

　　4月，估值修复的蓝筹和主题投资的机会明显，水泥、钢铁、有色及银行等板块个股都曾出现过阶段性的机会。5月，私募看好哪些板块的投资机会？

　　调查显示，大消费和银行成为了私募重点关注板块，分别有44.44%和30.56%私募看好，新兴产业、医药、二线蓝筹、资源和地产也受到了私募的青睐。

　　大消费概念强势回归私募视线成为5月焦点，消费板块当前相对估值水平已经从2010年二、三季度的历史极高位置回落到一倍标准差之内。经过前期的大幅调整后，相对收益配置价值已经开始显现，国家收入政策调整及大规模刺激消费政策出台将是潜在的刺激因素。私募认为，长期而言，大消费概念都值得看好，目前，又面临较好的建仓时机。

　　银行的业绩超预期，存在估值修复的要求，而在弱市当中，作为防御性的配置品种，也是不错的选择。

　　同时，电力、化工、科技、建材、家电和大幅下跌的创业板等，也在私募重点观察范围。

　　政策将左右市场走势

　　4月，A股在一系列的利空影响下，出现暴跌。5月，哪些因素会左右市场的走势？

　　调查显示，通胀仍然是私募最为关注的焦点，77.78%将通胀列为左右市场走势的首要因素，货币政策以50%的关注度紧随其后，经济会否下行也有44..44%私募关注。其中，五成私募认为我国5月的通胀会维持在5%-6%之间，仍然处于高位通胀的状态，41.66%私募则认为通胀会处于4%-5%之间，相较4月会有所下降。

　　部分私募认为，我国处于温和通胀状态基本上已是市场共识，通胀维持较高的水平会是一种常态，5月通胀水平即使略有下降，但在海外输入型通胀的压力下，我国通胀仍会有反复，未来仍然不太乐观，货币政策持续紧缩的状态也会维持，反映到市场上，会造成负面的影响。

　　另外，IPO扩容的消息也致使市场出现担忧，导致大盘下挫。对此，50%私募认为IPO的加速扩容会对市场造成沉重的压力，27.78%私募认为对市场不造成影响。

　　部分私募认为，目前市场处于弱市状态，信贷紧缩，市场没有赚钱效应，场外资金并没有进场，市场上缺乏流动性，在这种情况下，IPO加速大幅扩容，会导致市场出现抽血作用，对市场会造成比较大的影响。

　　华西都市报记者舒张惠