商品持续走低 下跌也是市场一部分

　　[世华财讯]近期国内外商品价格持续大幅下挫，市场不经意间已经跌去大部牛市涨幅。面对一路反转向下的商品走势不仅让人担心商品牛市是否就此终结。然而，不管是调整蓄势还是牛熊转换，市场下跌必有其自身原因，而我们也应该清醒的认识到，上涨下跌均是市场的一部分，无需恐慌。

　　此轮商品下跌可谓羞羞答答，却在不经意间完成了多空转换。可以说，当前市场依然充斥着商品牛市思维，很多投资者对于商品的回调准备不足。而对于商品出现大幅调整的原因，有专家给出解答。

　　一是市场短期内的利空因素越来越多。尤其是作为大宗商品主要消费国之一的中国，目前货币政策紧缩预期成为常态，导致股市和期市都在进行调整。而“中国因素”也直接会让隔夜外盘出现下跌。

　　二是国际市场出现了连锁反应。白银价格遭遇前所未有的全球调控，纽约商品交易所连续4次大幅提高白银保证金比率，上海金交所亦再度上调保证金比例至18%。此外，全球最大的黄金上市交易基金(ETF)近日频频减仓，做多资金正在流出。这会给其他商品也带来极大压力。

　　三是美元走强的预期抬头。尽管目前美元指数依然处于低位，并没有出现大级别的反弹。但随着美联储未明确表态量化宽松政策到期后会继续延续该政策，后期对美国会在今年内加息的猜测正在增多，这令目前跌多了的美元又引发了市场的联想。而正是这一预期，让大宗商品市场提前出现了反应。

　　基于此，宏观层面的偏空预期依然令商品在气势上偏向空头，商品的调整似乎并未结束。但是在全球经济已步入后金融危机复苏阶段的大背景下，多头资本的暂时撤退，可能仅仅是造成价格的周期性波动，对于趋势的长期判断尚需观察。而对于投资者而言，骈弃固执思维，努力跟上市场脚步，路虽慢慢，善莫大焉。

　　(沈振东 撰稿)