广发期货：棕榈油下行风险加大 玉米反弹动能弱

　　[棕榈油]

　　周四，大连棕榈油快速探低后振荡反弹，主力1201合约盘9084元/吨，下跌2元。受投机性抛盘拖累，马来西亚BMD基准7月毛棕榈油期货合约小幅下跌36令吉，至每吨3229令吉。

　　现货方面，国内港口24度精炼棕榈油市场平稳运行。天津港集中报价9300元/吨，持平，成交议价可放低；日照港9150元/吨，稳定，贸易商9100元/吨，议价走货，成交有限；张家港9250元/吨，稳定，市场成交低迷；宁波港在9400元/吨左右，稳定，成交议价可放低50元/吨左右；广州港9150元/吨，下跌30元/吨，贸易商9050-9080元/吨。

　　消息面：

　　渣打银行近期表示，中国的油籽进口步伐可能很快加快。最近中国政府低价出售储备库存，其中包括了150-200万吨菜籽油和300万吨大豆。目前已经出售了其中120万吨菜籽油。渣打银行称，在政府开始出售之前，菜籽油库存在200到300万吨左右，因而目前的油籽库存可能偏低。由于下季中国国内大豆和油菜籽播种面积可能不会增长，因而中国将加快油籽进口步伐。

　　操作建议：大连棕榈油快速下跌之后，收出抵抗性下跌阳线，但整体弱势振荡局面并未改变。当前棕榈油基本面平平，而与此同时，美元大幅反弹，全球商品普遍下跌，特别是原油重挫，跌破100美元整数关口，CBOT豆类跌势加剧，大连棕榈油9050的关键支撑位仍面临失守的风险，如果后市9050失守则有可能跌至8850一线，建议投资者空单持有。

　　[玉米]

　　周四，大连先抑后扬，空头回补推动期价走升，主力1201合约收盘2374元/吨，上涨11元/吨。受大宗商品普跌拖累，投资者加大平仓力度，CBOT 7月玉米合约收盘大跌20.75美分，至708.75美分/蒲式耳。

　　现货方面，国内玉米市场稳中有涨。吉林长春粮库收购价2090元/吨，辽宁沈阳饲料厂玉米进厂价2170-2180元/吨上下，山东诸城地区淀粉加工企业玉米收购价在2300元/吨，与昨日相比每吨均上涨10-20元/吨。大连港口玉米主流平舱价2120-2220/吨，广东港口玉米主流价格在2300-2320元/吨，河北衡水当地贸易商收购价2100元/吨，浙江宁波东北玉米码头价2310-2320元/吨，与昨日相比均保持平稳。

　　消息面：

　　中国储备粮管理总公司证实今年3月买进100万吨美国玉米，称尚无更多进口计划。 该公司的发言人程秉洲称：“从根本上来，中国的玉米市场是稳定的，不像海外市场人士所说存在巨大的缺口。”不过他没透露任何细节，他并称，该公司仍在通过购买中国农户手中的玉米来补充国家储备。

　　操作建议：

　　美元反弹导致商品普跌，农产品市场跌势呈现扩大局面。当前我国玉米市场缺乏热点，东北地区新季玉米播种进度相对顺利，播种面积增长，但对近期市场影响有限；中储粮证实从美国采购100万吨玉米以补充库存，将逐步淡化国内现货的看涨预期。大连玉米连续反弹之后，继续上行动能有所减弱，外部市场普跌预计将给大连玉米带来拖累，再次下跌的可能较大。预计大连玉米以弱势振荡走势为主。建议逢高短线抛空，预计1201合约主要波动区间在2330-2380之间。