良运期货：大宗商品大幅下挫 焦炭小幅收低

　　外盘大宗商品周四呈现暴跌，纽约原油大跌8.6%，跌破每桶100美元，金属及软商品也深幅下跌，同时带动了股市的抛售潮。此轮商品的大幅下挫，起始于白银价格的突然逆转，虽然随着大宗商品高企，很多投资者开始担忧价格有泡沫，但是象昨日的暴跌是始料未及的，这种抛售更多的是一种心理情绪的担忧以及头寸的平仓，而并不是有政策依据的基本面出现了什么逆转。无论是金属还是软商品，全球资源还是紧缺的，远远满足不了新型市场经济体的需求，虽然新兴经济体都有通胀的隐忧，但资源的供需面仍没有大的变化，即随着经济发展，对资源的渴求越来越大。但商品的价格并不只取决于供求，资金和货币政策包括汇率也深深影响商品的价格，昨日的下跌，更多的是美元变化的担忧(第二轮刺激政策的退出担忧和美元反弹)引发的商品价格的脆弱。

　　焦炭j1109今日低开平走，下探至2270，跌幅1.6%，相对于前段时间的平稳，今天跌幅明显。相比现货市场，焦炭现货价格稳定，根据现货价格计算的期货价格，在2200-2250得到成本支撑，如果期货价格跌入2200以下，将现买入机会，但需要计算的是，炼焦煤此时的价格有多大弹性。

　　良运期货

　　张明