花旗下调通用汽车目标价及盈利预期

　　新浪财经讯 北京时间5月6日晚间消息，花旗集团一位分析师下调了通用汽车公司(GM)的目标股价和全年盈利预期，因为该公司的养老金投资收益下降，而且面临大宗商品价格上涨的压力，尽管他表示，该公司的复苏正在继续。

　　分析师伊泰-麦卡利(Itay Michaeli)表示，他仍然认为通用的股价“极其便宜”。

　　通用汽车周四发布的财报显示，其第一季度净盈利32亿美元，但其中15亿美元来自一次性项目，例如出售其前零部件部门股份的收益。扣除一次性项目后，该公司当季盈利17亿美元。分析师们对该公司北美业务的成本增加4亿美元提出质疑，并对其美国业务的税前盈利表示失望。他们还担心通用将如何应对大宗商品价格上涨，并担心该公司是否能够通过出售更小型、更节能、价格更低的车型来弥补大型车辆销售的大幅下滑。

　　Jefferies分析师彼得-奈斯沃尔德(Peter Nesvold)表示，住宅市场的衰退也是一个令人担心的问题。

　　奈斯沃尔德表示：“依照我们的观点，除非住宅建筑活动意外改善，否则生产组合将是一个巨大风险。通用目前的皮卡库存可供应111天的销售，这意味着该公司或者需要减产，或者需要提高销售奖励。”

　　奈斯沃尔德重申通用的股票评级为“持有”。

　　麦卡利将该公司12个月目标股价从50美元下调至48美元，并将其2011年每股盈利预期从4.14美元下调至4.01美元。这些调整是由于该公司的养老金投资收益下降，来自大宗商品价格的阻力加大，而且生产正在向小型车辆转移。但他表示，这些阻力可能被产品价格的提高和市场份额的扩大所抵消。

　　麦卡利重申了对通用股票的“买入”评级。他表示，北美地区令人失望的盈利有可能是一个局限于第一季度的暂时性问题。他指出，通用第一季度的执行力稳健，并预示着欧洲与中国市场更好的业绩。

　　麦卡利还表示，由于日本汽车制造商因为地震造成的零部件短缺而被迫减产，通用今年晚些时候的销量可能进一步增长。(愚见)