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出生于1941年5月20日,祖籍为中国福建。是继李光耀之后的新加坡第二任总理。
吴作栋早年就读于新加坡莱佛士学院,后在新加坡大学学习,获一等经济荣誉学位。1966年赴美国威廉斯学院深造,获发展经济学硕士学位。回国后任职于新加坡海皇轮船公司,1973年出任公司董事经理。1977年入选内阁,出任财政部资深部长,1979年成为人民行动党中央执行委员会委员,后先后出任过贸工部长、卫生部长和国防部长。1990年起接任李光耀任新加坡总理。1992年12月接任人民行动党秘书长,带领该党赢得1997年、2001年两次大选胜利。2004年8月主动请辞总理一职,就任国务资政,结束了十四年的总理生涯。