冀中能源魔方式重组 拓邦股份不惜一切启动锂电池

　　NO.94：冀中能源 NO.95：拓邦股份

　　理财周报资本市场实验室研究员 刘梦/文

　　冀中能源近两年的业务表现可圈可点。

　　从第一季度开始，冀中能源的每股收益、净利润都在稳步攀升。2010年末，每股收益达到2.07元，营业收入302.89亿元，净利润2.40亿元。2010年冀中能源完成重大资产重组。

　　与其说是冀中能源的资产重组，不如说是控股股东冀中能源集团的资产重组。冀中能源的同级子公司峰峰集团、邯矿集团、张矿集团一共受让了冀中能源3.69亿股份，成了冀中能源的新股东。

　　同级公司重组 优化资源配置

　　冀中能源股份有限公司原名为“河北金牛能源股份有限公司”，2010年正式更名。

　　除了冀中能源以外，冀中能源集团还有其它三个子公司——峰峰、邯矿、张矿。2010年，冀中能源实施重大资产重组，向同级的峰峰、邯矿、张矿分别发行2.30亿股、0.94亿股，0.45亿股。目前，三者分别持股19.68%、8.09%、3.91%。

　　另外，冀中能源集团拟用3300万流通股收购信达资产持有的峰峰集团14.89%的股权。

　　重组完成后，冀中能源集团仍旧是第一大股，持股39.28%。由于执掌了100%的股权，河南国资委间接持有冀中能源39.28%的股份。

　　很明显，冀中能源集团想通过四个子公司内部股权变动，优化资源配置。重组后，冀中能源的采储量可以提高3亿吨，生产能力增加1254万吨。

　　根据2010年报，优化生产组织后，各项生产指标达到最高。就主营业煤炭而言，原煤的生产力达到3102万吨，增加了512万吨，精煤生产力达到1774万吨，增加229万吨。

　　冀中能源对子公司也有动作。段王煤化通过技术改造，形成了450万吨的能力，同时兼并整合了山西寿阳县的部分煤矿。2010年，冀中能源9家子公司中，4家出现亏损，但整体实现了盈利。其中河北金牛化工、河北金牛旭阳化工、寿阳天泰煤业共完成净利润2.2亿元。

　　短时期内，煤炭作为能源主消费品的格局不会产生变化。因而，把握市场趋势，提升生产能力，是冀中能源未来成长的思路。

　　拓邦股份进军锂电池

　　最近，拓邦股份的动作都指向同一个目标：进军动力锂电池。

　　深圳煜城鑫电源科技有限公司是拓邦股份的子公司，主要从事动力锂电池的生产和销售，2010年营收-136万，净利润-76万元。

　　尽管亏损，拓邦股份还是在2010年收购了煜城鑫67%的股权，并对其提供财务资助1000万。

　　拓邦购入煜城鑫这个“不良资产”的最主要目的，是为开拓动力锂电池业务。

　　据2010年报，煜城鑫的项目达产后，预计年产动力锂电池3000万安时，电池管理系统15万套。2011年3月，拓邦股份增发1700万股，为动力锂电池项目募资。

　　2011年3月，拓邦股份的100Ah纳米磷酸锂电池通过北方汽车质检的测试。4月，拓邦股份将100Ah纳米磷酸铁锂电池、180Ah锂动力电池送样测试，测试方是上海中科深江电动车辆有限公司。中科深江有上海国资委背景，业务表现稳定。

　　之前，家用电器、高效照明类业务占据拓邦股份收入比重的78.49%。2010年下半年开始，公司主营业务中增加了“高效电机及控制”。高效电机业务随即开始盈利，2010年下半年营业收入662万元，占比2.56%。通过测试，中科深江顺利成为拓邦股份锂电池客户，动力电池业务营收将大增。