象屿期货:金融因素主导 螺纹钢震荡调整

　　[世华财讯]螺纹的社会库存有很明显的季节性因素，从3月份开始螺纹钢的社会库存连续出现了较大幅度的下滑，但是随着国家继续收紧货币的流动性和对商品房市场持续调控，使螺纹钢终端需求受到影响，而且钢厂的开工率较高，螺纹钢供大于求的局面加重，螺纹钢社会库存下降的速度减缓，在通过需求消耗库存减缓的情况正在逐渐过去，需提防通过下调价格消耗库存。

　　一季度，全国房地产开发投资8846亿元，同比增长34.1%，增速同比减缓1个百分点。国家继续对商品房市场进行严格的调控，短期内商品房市场受到很大影响，虽然今年国家将开工建设1000万套保障性住房，但是由于资金和土地并没有完全到位，对螺纹需求拉动还没有真正体现。

　　“十二五”期间，中国铁路建设继续加快推进，新线投产总规模达3万公里，安排铁路投资2.8万亿元，今年，铁道部确定投资规模7455亿元，其中基本建设投资规模6000亿元，铁路建设继续保持较快的发展势头，对螺纹钢的需求也将增加。

　　进口铁矿石、废钢和钢坯的价格保持高位运行，由于近期进口铁矿石价格较高，部分中小钢厂减少进口铁矿石的使用量，对进口铁矿石的需求减少，铁矿石等原材料价格上涨的压力增加，短期内螺纹钢的生产成本无法大幅增加。

　　焦炭期货价格出现冲高回落，但是焦炭现货表现比较平稳，虽然近期原油出现较大幅度的上涨，而且电价也开始上涨，带动煤炭价格出现上涨，焦炭的生产成本上移，但是焦炭产能过大，焦化厂开工率低，焦炭上涨的压力增加，短期内难以大幅上涨。

　　粗钢和螺纹钢的供给保持高位，虽然近期部分地区对钢材行业进行限电，但是效果有限，螺纹的供给压力依然存在，而由于受货币紧缩和国家对商品房市场调控的影响，螺纹的终端需求有所减弱，螺纹社会库存下降的速度放缓，而且由于欧洲主权债务危机越演越烈，金融市场较大幅度的波动，螺纹难免受到波及，本周螺纹将震荡调整，建议投资者谨慎参与，日内交易为宜。

　　(田秀丽 编辑)