短期套利机会难再现 今日IF1106适合期现套利

　　股指期现套利：上周沪深300指数震荡盘跌，整体走势向下，周五盘中跌破3100点关口，而期指基差却同合约价格呈正向走势，恰与节前一周下跌时的情况截然相反，导致期现套利者的操作空间再度被关闭。主力合约IF1105全周的基差大致在5到15点之间运行，每个交易时点均处于无套利区间中，周中后两个交易日尾盘均出现过贴水。上周期指市场空方力量显著增强，指数反弹时多方无意推涨合约，短期套利机会难以再现。

　　 商品对冲交易策略：5月6日9点06分残差项为-424点时开仓，至收盘单笔保证金浮盈1.0%，累计保证金收益55.6%。今日残差项高于-398点开仓，下破-424点止损，止盈阈值为0。

　　今日最适合期现套利合约：IF1106

　　跨期套利合约组：价差小于15点时，卖IF1105– 买IF1106

　　上周沪深300指数震荡盘跌，整体走势向下，周五盘中跌破3100点关口，而期指基差却同合约价格呈正向走势，恰与节前一周下跌时的情况截然相反，导致期现套利者的操作空间再度被关闭。主力合约IF1105全周的基差大致在5到15点之间运行，每个交易时点均处于无套利区间中，周中后两个交易日尾盘均出现过贴水。次月合约IF1106周五上午出现超过1%的期现套利年化收益机会，但已大不如节前的水平，周中后三日不存在理论上的期现套利机会。远月合约IF1109与IF1106的套利年化收益亦呈现盘落态势，前半周可维持0.5%左右的套利年化收益，周五均落入无套利区间。上周期指市场空方力量显著增强，指数反弹时多方无意推涨合约，短期套利机会难以再现。

　　上周期指各合约大致同幅涨跌，IF1106与IF1105的价差在12到16点的区间内震荡，可轻仓参与卖IF1105买IF1106。最远月合约IF1112与IF1105的价差站稳于110点上方，处于均衡价值附近，不宜介入。

　　海通期货