大股东出手护航 中天科技增持背后有玄机？

　　■本报记者 贾 丽

　　在某一阶段增持，就带来特定的意义。中天科技增发前夕，大股东中天科技集团持续增持，资本市场频频上演大股东保驾护航“感人”情景。

　　中天科技近日公告称，控股股东中天科技集团有限公司于2011年4月25日、26日增持了公司324.56万股，约占公司已发行总股份的1.01%，增持后中天科技集团持有公司股份8619.85万股，约占公司已发行总股份的26.87%。大股东表示日后有可能继续增持。

　　就在A股下挫刺激相当一部分股东增持并不难理解的情况下，中天科技增发也在5月3日有条件顺利获批，且在一季度业绩明显低于市场预期的困境下，大股东的增发举动就别有意义。

　　一季度业绩不济

　　大股东增持护航

　　继3月份上涨0.79%之后，上证指数在4月份大幅下跌，月累计跌幅为0.57%，

　　在大盘不稳期间，中天科技增发越来越近，3月24日其发布公告称，公开增发不超过8000万股获证监会核准。

　　据了解，公司拟增发不超过8000万股，募集资金净额不超过16.8亿元。其中，投资11.8亿元用于中天科技精密材料有限公司建设光纤预制棒制造项目，投资5亿元用于中天科技装备电缆有限公司建设装备电缆项目。

　　2011年5月3日，中天科技收到中国证券监督管理委员会有关批复文件，核准公司增发不超过8000万股新股。本批复自核准发行之日起6个月内有效。

　　然而增发顺利通过在审核并不是“无条件”，根据增发预案，中天科技要顺利完成增发计划，每股发行价格最低在21元左右。

　　自三月以来，二级市场股价下跌，中天科技也抵不住一路下行。更是在中天科技4月21日公布2011年度第一季度业绩：净利同比下降19.78%当天，股价当日下跌8.16%。

　　“中天科技一季度业绩确实明显低于市场预期，通讯板块整体业绩不是很大，去年年底很多运营商增加投资，投资过量，一季度投资合作还未有成果，规划需要重新做，重新把控，二季度整体行业有望环比上升，逐季度环比改善，通信板块与其他行业不同，没有很多动听故事，后续几个季度会有改善。国内市场在未来两三年整体是比较景气的趋势。”广发证券通信行业分析师朱劲松接受记者采访时表示。

　　中天科技大股东对外宣称，在未来12个月内，其根据自身需要及市场情况，可能继续通过二级市场增持公司A股，累计增持比例不超过公司已发行总股份的4.14%（含本次已增持的股份）。

　　而中天科技集团承诺在增持计划实施期间不减持其所持有的公司股份。大有在股价低迷的情况下，出手相助，为中天科技增发“保驾护航”之势。

　　增发成提升竞争及

　　盈利能力“阀门”

　　中天科技是国内光电缆品种最齐全的专业企业之一，然而此前主要依赖从日本进口的整体光纤行业而言，日本地震可谓“震了震”整个行业。

　　根据增发方案，此次增发将募集不超过16.8亿元投向光纤预制棒制造项目和装备电缆项目。其中，光纤预制棒制造项目建成后新增年产光纤预制棒400吨的生产能力。

　　朱劲松表示：“ 整个光纤行业真正赚钱在光纤预制棒，按一般是成本量核算，预制棒在光纤成本占比非常高，中天增发过后，成本价格每年下降幅度减缓。中天、亨通、烽火等企业，技术和自由产业位居前列，仅电信行业光纤光缆目前就有六七十亿到百亿市场空间波动，预制棒投入对于其发展至关重要。中天科技此前已投入三十万吨，目前欲向自主化发展，此次增发过后建成400吨，可以支撑1000多万光纤光缆产能，市场占比10%之多，更多的仍需要外购。”

　　朱劲松还告诉记者：“ 对于光纤行业而言，早先几乎都是从外界进口，多半依靠日本，大部分行业内企业成为粗加工企业，过去这个行业是充分竞争的行业，近几年开始集中，亨通、中天等企业势力均衡，相互牵制，整个市场格局较为稳定。目前光缆扩大市场范围没有较大意义，除非特殊光缆，但是特殊光纤光缆具备的较高技术由日本掌握，成本较高，国内还不掌握技术，技术比较落后。很多企业都在增发提高光纤预制棒产能上下功夫，从而降低成本角度，扩大竞争力。如果顺利投产，可回避类似此次“日本地震”风险，增加盈利能力。“

　　中天科技内部人士则表示：“按规划今年拓展部分 ，今年预计实现光纤预制棒100吨产能，全部投产到2013年或者2014年，大概贡献产值几个亿。光纤到户每年有一定增量，海底电缆可能将来可产生利润。提升预制棒差能可打通产业链同时发展海底光缆。”