祈年期货：现货成交低迷 连豆缩量盘整

　　【基本面信息】

　　美国方面，天气预报显示，最近一周内美国中西部地区有少量阵雨，气温正常，这种天气较前期已经有所好转，如果天气能够持续改善，那么将有利于农户对玉米进行抢种。玉米能否在最后的时期内完成播种计划对于大豆来说至关重要，大豆播种面积的增减将在最近一两周内有初步的预估。

　　近两个月来，国际局势动荡，农作物基本面僵持导致投资者兴趣持续下滑，更多的倾向于套利交易。不过，最新CFTC公布持仓显示，投资者兴趣开始回升。截止到5月3日当周，CBOT大豆期货总持仓571505手，其中基金多单增持1007手至178732手，基金空单增持5815手至50816手，套利交易减持20714手至72937手。从投资者增减仓位可以看到短期倾向于空头交易。不过到最新价格来看，期价再度趋向1300美分这个关键位置，能否再次突破仍有待观察。

　　南美方面，与布伊诺斯艾利斯谷物交易所不同，罗萨里奥谷物交易所发布报告称阿根廷10/11年度大豆产量预计达到5020万吨，较上一周预估上调50万吨。

　　国内方面， 5月6日产区油厂收购大豆报价3700-3800元/吨，销区食用大豆销售价格4300-4500元/吨，港口大豆分销价格成交在4050-4250元/吨。美豆7月船期进口成本在4356-4394元/吨之间，巴西6月船期大豆进口成本在4173-4212元/吨之间，阿根廷6月船期大豆进口成本在4229-4305元/吨之间。近期外盘期价的持续疲软令进口成本有所下滑，仅仅较前一周相比，进口成本就下滑120-150元/吨。而国内分销价格也在期价下挫带领下，小幅下跌，上周五一天下跌20-50元/吨。这种国内需求低迷与内外盘期价疲软互相影响的走势令现货商的观望心理得到加强，目前维持下方成本支撑相对抗跌而需求空白状态。预计大豆现货市场近期将维持低迷状态。

　　5月5日，美国2012年1月交货的大豆到中国港口的成本为4393元/吨，南美2012年5月交货的大豆到中国港口的成本为4230元/吨。

　　【昨日国内外市场走势】

　　内盘：A1201合约，收盘价为4380元/吨，较上一交易日结算价+10元/吨，成交量92834手，持仓量较上一交易日-3256手。M1201豆粕合约，收盘价为3292元/吨，较上一交易日结算价+6元/吨，成交量为127588手，持仓量较上一交易日+350手。

　　外盘：受助于原油和金属涨势，周一CBOT 大豆期货小幅走高收阳线。7月大豆收盘1335.0美分，上涨9.0美分；7月豆粕收盘350.4美元/短吨，上涨0.9美元。

　　【技术分析】

　　连豆1201受压于4400一线收小阴线，成交量持续缩小。豆粕1201小幅反弹，价格上穿布林通道下轨线，短线有企稳迹象，但成交量大幅萎缩。豆油1201缩量窄幅震荡收小十字星，中线趋势仍偏空。

　　【今日操作建议】

　　中国的大豆需求滞缓，美豆呈区间整理。国内豆类价格在整数关口遇压力，弱势震荡。短线可波段操作，长线不宜过分看空。具体的，连豆1201关注4300一带的支撑；豆粕1201关注3200—3400区间；豆油1201关注9800—10100区间，高抛低吸，仓位30%以内。(黄一林)