神华期货：去库存化减缓 期钢弱势整理

　　宋斌

　　9 日螺纹钢主力合约RB1110 高开于4820 元/吨，盘中在4795-4825 元/吨之间震荡，尾盘收报4829 元/吨；成交79.1 万手，较前日大幅减少41.9 万手；持仓81.4 万手，较前日减少16346 手。

　　现货方面，华北市场大幅回落，华南市场全面走低，华东市场维稳回落。国内28 个大中城市20mmHRB400 螺纹钢平均价5178.2 元/吨，较前日下降22.9 元/吨，20mm335 螺纹钢平均价4991 元/吨，较前日下将20 元/吨。北京16-25mm 螺纹钢主流报价4960 元/吨，下跌20 元/吨，广州16-25mm 螺纹钢主流报价5210 元/吨，下跌30 元/吨。4 月国内大多数钢厂仍处高产，平均日产高于3 月，虽然市场仍处去库存化阶段，但去库存速度有所下降。尽管市场成交依然不好，但是由于贸易商库存有限，市场比较纠结，短期钢市弱势整理。不过相比6 日的单日下跌幅度，7-9 日平均单日跌幅已收窄。

　　原材料方面，港口进口铁矿石价格与前日持平，内地铁精粉价格亦与前日基本持平，河北迁安、唐山66%铁精粉价格小幅下调10 元/吨。其中唐山66%铁精粉湿基不含税出厂价调至1090 元/吨。国内焦炭市场基本与前日持平，唯华北定州准一级冶金焦上涨30 元/吨。主流市场太原一级冶金焦A<12.5,S<0.65 车板含税价1950 元/吨。渤海商品交易所焦炭价格收报2146 元/吨，较前日上涨14 元/吨。国内废钢市场亦普遍较前日持平，唯杭州>6mm 中废报价3200 元/吨，较前日下降50 元/吨。

　　从技术上看，MACD 出现零轴上方死叉，绿柱变长，期钢仍面临调整压力；从趋势上看，4800/4770 元/吨一带存在一定支撑，短线或将继续反弹，但短期压力线亦在不远的4860元/吨附近；KDJ 死叉显示期钢仍处跌势，但D 值接近50，或小幅下探后有一定支撑；从盘口看，多方出现了一定的抵抗，空方在尾盘快速退却，多方取得阶段性成果。明日形势或将利于多方，期价有望继续反弹。

　　综合来看，期钢去库存化有所减缓，但成本支撑尚在，钢材现货价格出现较普遍回落，但7-9 日单日平均跌幅较6 日有所收窄。从技术面来看，期钢短期仍面临调整压力，但预计短线有望小幅下探后继续反弹。压力4860/4900，支撑4800/4770。