投机性多头已离场 黄金短期仍有筑底风险

高赛尔金银

　　周一国际黄金经过亚洲以及欧洲交易时间段的整理过后重返1500美元/盎司整数关口上方，和美元的冲高回落存在一定的关系。美国ETF黄金基金SPDR Gold Shares减仓3.43295吨，目前金价在1509附近争夺，技术图来看金价仍处于日线自1308上涨以来形成的中期上行轨道内运行，短线受制于1516一线阻力，下方关注1492、1485附近支撑。

　　尽管昨日并无重要经济数据引导市场，但标普下调希腊长短期债务评级却再度点燃了市场对欧元区经济发展的担忧情绪。国际评级机构标准普尔周一宣布，由于希腊重组债务的可能性正逐渐增加，将该国长期主权评级从“BB-”级下调至“B”级，将其短期主权评级从“B”级下调至“C”级，评级展望维持负面。标普还表示，预计将在未来3个月就负面观察名单做出决定。若折价还债的可能性上升，希腊评级可能被进一步下调。但如果欧元区伙伴国免除商业债权人的责任分担义务，同时延长还款期限，希腊评级也可能企稳。

　　但总结一下盘面，大家会发现，希腊评级被下调的消息公布后欧元兑美元于高位1.4445一线快速滑落，美元趁势反弹至75.20 美指50日均线附近后回落，加之因洪灾和密西西比炼油厂的问题引发汽油价格飙升，原油期货收复上周部分失地为金价的上行提供一定动能。笔者认为，这两点是黄金日内微涨后区间震荡却迟迟不能走出单边行情的直接原因。

　　面对再度进入人们视野的债务危机问题，有不少分析师认为这样事件的发生是担忧情绪在黄金低位再度引发了大量的避险买盘才将金价于上周低点1464美元/盎司推高，但笔者并不这样认为，笔者认为黄金此轮金价上的反弹更大程度上与原油价格为例的主要商品市场的反弹有着密切的关系，而不是避险情绪；此外，还有一点就是金价经过上周的急跌过后本身存在一定的技术性反弹需求，市场当中的投资者面对这样的尴尬点位心有余悸，导致市场近期进一步出现双向波动。换句话说，欧洲债务问题已经不是08年底09年初那样可以影响黄金中长期上涨的主导因素，后市黄金市场怎么走，还是更多的需要关注美国的货币政策以及美元走势的变化。

　　所以尽管惠誉没有像标普那样做出明显的实质性举措，但该机构对于希腊主权评级的负面观点早已被市场计入定价。可见，欧债问题一直隐藏于贵金属此轮牛市当中，它不是主导却是一个潜在支撑金价不可忽略的一个因素，投资者应理性看待，不应盲目追涨，因为，目前金价的弱势并没有完全结束的迹象，后市仍有筑底的风险。

　　而黄金后市短线波动的风险主要来自于：前期贵金属暴涨暴跌的过程当中我们不难看出大量的投机性行为存在于市场当中。也许黄金市场体现的不够明显，但从白银市场上却可以看出一些端倪。据笔者对一些白银工业用途商家的了解，他们表示在白银大跌后，工业买家可能仍保持观望态度，直至一切尘埃落定；

　　而另一方面，随着市场的波动性加剧，各主要机构、投行等为了规避风险也会在适当的点位选择获利了结，高盛就(Goldman Sachs)表示，上周创纪录下跌后，其并没有排除油价进一步下滑的可能性，同时高盛亦重申了长期看多的观点，此外，《华尔街日报》已经披露解除黄金和白银仓位的大型对冲基金表明清仓工作可能接近结束等均意味着投机性多头已离场，预计市场将很快筑底。 这些都是一位理性投资者需要注意的。