券商机构晚间推荐10只潜力股（5月10日）

　　煤炭有色发飙，周一A股市场收得红盘。上证指数收于2890.63点，涨0.63%；深圳成指收于12216.9点，涨0.76%。两市A股有1290只股票上涨，644只股票下跌。成交金额略微上升，上海市场从上一交易日的947.8亿元上升至970亿元；深圳市场从上一交易日的631.3亿元上升至639.8亿元。据今日投资“在线分析师”系统数据显示，当前市场天气阴天，表明短期大盘趋势处于弱势震荡阶段。

　　针对今日市场走势，我们对十家实力机构的荐股做了汇总，供广大投资者参考。

湖北宜化：向资源靠拢 以低成本实现高盈利

　　获取资源+向资源地布局，优化成本。低成本优势是公司的核心竞争力，而公司两条腿走路的扩张模式是维持公司行业优势地位的最强力保证。三大产品尿素、二铵和PVC正逐步实现向资源靠拢的既定目标，从而实现以低成本强化盈利能力的目标。

　　尿素：新疆宜化助盈利能力跃升。贵州宜化拥有廉价的煤炭资源，吨成本有望控制在1600元左右，而联合化工所在内蒙地区天然气资源丰富，据了解4月份最新提价后公司吨尿素的天然气成本仅为573元，吨成本在1300元以内。此外，新疆宜化60万吨产能预计将于今年四季度投产，当地煤炭价格仅为120元/吨，未来尿素产品盈利能力将跃升到新的台阶。

　　磷铵：二铵权益增加，磷矿资源价值不容低估。公司于今年初完成了宜化肥业50%股权的受让，这样公司二铵的权益产能从去年的35万吨增加到70万吨，即使以目前二铵的盈利能力计算，也将增厚公司业绩0.11元（按照去年的盈利水平，增厚0.31元）。我们认为公司的磷矿资源价值更值得投资者重视：公司下属江家墩矿业拥有1亿吨优质磷矿石储量，而且湖北新近发现的4亿吨储量磷矿资源，公司获得采矿权的可能性也很大。磷矿石具有与萤石和钾盐类似的的稀缺性和分布不均特性；加上目前国内行业集中度低，资源回采率低，浪费非常严重，行业整合和限制出口将是大概率事件。随着政策的推行，磷矿石价格有望逐渐走高，从而使包括公司在内的国内大型磷矿企业受益。

　　PVC：加速低成本布局，受益行业拐点来临。公司目前拥有内蒙宜化30万吨产能，青海宜化30万吨产能将于二季度末投放，由于当地煤炭和电力成本低廉（仅电力成本，每吨就低500-800元），预计毛利率在20%以上。公司今年二季度将在新疆新建30万吨PVC产能，煤炭和电力成本有望低于内蒙宜化和青海宜化，我们预计这一部分的毛利率将更高。未来三地的90万吨PVC将贡献约6.8亿的净利润，成为公司最大的赢利点。我们认为PVC行业将受益于逐渐常态化的限电措施和保障房投资带动，行业拐点正悄然来临，公司青海宜化产能的投放和新疆宜化产能的建设将直接受益。

　　盈利不断强化+估值合理，给予推荐评级。我们看好公司向上游控制资源和向资源地布局产能两条腿走路的发展模式，该模式有望奠定公司在氯碱和化肥领域的低成本优势，同时有效规避原材料价格波动风险，公司的三大主产品尿素、二铵和PVC的盈利能力通过合理布局逐步强化是可以实现的。我们预计公司2011、2012和2013年的EPS分别为1.37元、1.85元和2.22元，对应当前股价的PE为15倍、11倍和9倍。目前公司的股价对应的估值水平已经接近历史底部，股价安全边际较高，给予推荐评级。

　　风险提示：天然气及电力等产品涨价风险；新开PVC装置工作不稳定风险。

　　(长城证券)