东亚期货：受制10日均线 棉花高开低走

　　洲际交易所(ICE)棉花期货周二收高，因投资人空头回补，市场为周三美国农业部关键供需报告做准备。美国农业部将在今晚发布月度供需报告，其中将包括对即将到来的2011/12年度全球供需情况首次预估。指标ICE 7月期棉合约涨停6美分，结算价报每磅1.514美元。

　　今日郑棉1109合约高开低走。高开于25595，最高25640，最低25170，收于25395，较上个交易日上涨630个点(+2.54%)。棉花指数持仓增加12100手，成交量为201万多手。

　　现货市场上，5月11日中国棉花价格指数(328)为24831元/吨，下跌414元/吨。5月10日进口棉花价格指数(FCIndex S)为176.36美分/磅，下跌0.13美分/磅；折1%关税29174元/吨，下跌21元/吨；折滑准税29531元/吨，下跌21元/吨。

　　今日上午国家统计局发布4月经济数据，根据数据显示，4月份国内居民消费价格同比上涨5.3%，涨幅比3月份回落0.1个百分点；其中衣着类价格同比上涨1.4%。从纺织行业来看，纺织业增加值同比增长5.9%。服装鞋帽、针纺织品1-4月零售总额2562亿元，同比增长23.5%。此前外贸数据显示，国内服装出口累计395.7亿美元，增长22.9%；纺织品累计出口289.3亿美元，增长34%。4月份纺织品出口87.7亿美元，同比增37.2%，服装出口111.1亿，增36.2%。在出口和内销继续双双增长情况下，此前市场对下游需求忧虑有所缓解，市场对棉花需求仍保持旺盛，在基本面偏紧情况下，棉价将继续保持高位。

　　从盘面走势看，国内今日受美棉涨停影响高开，开盘后价格受到上方10日线压制，有所震荡，在国家宏观经济数据发布后，开始下跌，最低至25170，随后逐渐反弹，持仓继续增加。在昨日棉价大幅增仓，创下历史最高持仓和第二高成交量后，今日棉价高开低走，反弹走势有所放缓。但至于是否反弹结束，仍有待观察。总体来讲，棉花仍处于下跌通道中，还是空头格局。操作上建议暂时以观望为主。

　　以上观点仅供参考，不作为市场参与者入市交易依据。期货有风险，投资须谨慎。

　　东亚期货 研究部

　　徐舟